电力供需紧张局面基本缓解 动力煤价格压力或将逐渐显现

消息面

因疫情扰动产地发运受到影响，港口调入量和净调入量高位回落，中下游库存虽惯性下滑但仍保持在季节性高位水平。随着后续居民用电的逐步回落，电厂对于煤炭采购将进一步放缓。

根据ICE报价，澳洲纽卡斯尔近月（煤炭）期货周一继续上蹿至460美元 / 吨关口；而根据油价情报服务机构OPIS的数据，上周五纽卡斯尔港的现货煤炭即期价格也达到436.71美元 / 吨，不仅创历史新高，也是去年同期的三倍。

据报道，日前国家能源局在答复政协会议提案时提到，下一步，国家能源局将会同自然资源、财政等部门，进一步发挥煤矿瓦斯防治部际协调机制作用，持续加大煤层气勘探开发支持力度，不断完善政策支持体系，为煤层气产业发展营造良好政策环境。

机构观点

银河期货：

综合来看，随着全国范围内的高温天气逐步缓解，全国电厂总日耗继续下行，电厂港口市场煤采购积极性有所降温，需求支撑力度减弱，但由于港口库存消耗过快，且后续补充动力不足，导致港口结构性资源相对紧张，支撑煤价继续坚挺，但涨至相对高位，终端采购放缓，同时谨防政策干扰。产地供应连续恢复，虽化工用煤需求逐渐增加，但受限于生产利润及价格过高，坑口煤价将企稳小幅回落。

宝城期货：

本周，高温干旱的影响逐渐褪去，四川省在8月底迎来两轮强降雨，水力发电能力恢复正常，电力供需紧张局面基本缓解，受影响的公司有序恢复生产。与此同时，随着“金九银十”施工旺季到来，冶金、焦钢、化工产业链均陆续开始复工复产，非电行业煤炭采购需求支撑煤价不断上行。不过，随着气温逐渐转凉，居民用电需求环比回落，在地产低迷的背景下，预计今年3季度非电行业煤炭需求难以弥补电煤减量，市场煤下行压力逐渐积蓄。总得来说，今年非电行业终端需求疲弱，预计难以对煤价形成持续、有效的支撑，随着未来电厂煤炭日耗的进一步走低，动力煤价格压力或将逐渐显现。

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