反弹在意料之内 动力煤还能火爆多久

今天，环渤海港口发热量5500大卡低硫陕煤报价1060元/吨，晋北煤报价990元/吨。这是时隔五个月之后，市场煤报价再次突破千元大关，发热量5000大卡低硫煤报价900元/吨。本月最后十多天，预计下半月煤价保持中高位震荡走势。

第一，近期，矿区安全事故多发，且七一大庆将至，安全和超产检查力度加大，矿方严格按核定产能生产。内蒙古地区的煤管票仍按核定产能发放、月底煤管票依旧紧张，煤炭产量的增幅受限。国家保供工作较难起到明显效果，煤炭产量较难放量。

第二，由于我国暂停接卸澳洲煤，煤炭进口量同比明显下降。1-5月份，我国共进口煤炭1.11亿吨，较去年同期下降25.2%，较前年同期减少12.7%。虽然浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控，但受船期及进口资源偏紧等因素影响，本月底前到港外煤资源有限，进口煤与国内煤炭的价差逐渐缩小，进口煤的价格优势有所减弱，靠增加进口很难缓解国内市场供应偏紧的格局。

第三，今年1-5月份，我国多项经济指标依然保持较快增长；其中，全国规模以上工业增加值同比增长17.8%。由于宏观经济进一步回暖，用电需求旺盛，火电产量同比增幅明显，今年1-5月份，中国发电量31772亿千瓦时，同比增长14.9%，比2019年同期增长11.3%。今年，水泥及煤化工行业开工率较高，下游需求旺盛，对煤炭需求较为强劲。水泥及煤化工行业在用煤成本增加的情况下，可以通过调整下游产品价格来保证自身利润水平，因此相对于电厂，对高价煤的接受程度较好，对煤价形成强有力的支撑。