近两周来，动力煤期货一直处于高亢奋状态，合约价格不是暴涨就是暴跌行情波动极大，上周还是一路阴跌且有跌停的05合约，这周又以连续三日大涨反转开场。如此大的行情转变，背后究竟是供需面的争执反转还是资本在来回狂欢呢？
此外，近日陕西煤矿安全监察局发布通知称，决定在4月中旬至5月中旬，以分局监察为主、省局抽查为辅的方式，对全省所有生产煤矿进行超能力生产监察。
所以，本周动力煤的反弹上涨，一是因为安全事故的频发，市场对安检趋严下的供应预期有所减弱，二是内蒙停发部分企业一周煤票及陕西开展环保监察，市场对供应端的恐慌更易加剧。
具体来看，供需方面主要受到以下几方面因素支撑：
煤矿安监形势严峻，产量增加空间有限
4月以来，国内连续发生3起安全事故，事故发生后贵州、新疆、河南等局部地区陆续发文要求加强安全检查，陕西地区也于4月中旬至5月中旬在省内开展超产现象专项检查，同时山西地区安全检查暂未有放松迹象。整体来看，目前国内煤炭供应增量空间较有限，晋陕蒙地区煤矿多按核定产能生产，维持产销平衡，基本无库存累积。
进口煤数量减少，对供应补充作用有限
据海关总署最新数据，3月份我国进口煤炭2732.9万吨，较去年同期的2783.3万吨减少50.4万吨，下降1.81%;2021年1-3月份，我国共进口煤炭6845.8万吨，同比下降28.5%。一季度我国煤炭进口量同比减少近三成，一方面是受澳洲煤进口受限影响，另一方面则主要由进口煤性价比降低带动。就进口动力煤来看，目前我国进口动力煤主要为印尼煤，4月印尼进入斋月，煤炭生产销售均受到一定影响，外矿报价高位坚挺，截至4月14日3800大卡华南地区3800大卡印尼煤到岸价格在440元/吨以上，较去年同期水平上涨15元/吨以上，国内部分下游用户恐高情绪较重，采购谨慎，预计4月我国煤炭进口量仍难以出现明显增加，对国内供应补充作用较有限。
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