1月4日动力煤：港口提价缺乏成交配合 期价继续低位震荡

市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力05合约-0.2至563，1-5价差缩窄至2.8。产地悲观情绪稍有好转,榆林多矿试探性提价；港口报价继续反弹，但下游以接长协为主，市场煤成交并不理想，5500蒙煤实际成交在580附近。

消息面：新年伊始，进口煤集中通关，排队时间较长。江苏地区贸易商表示，外贸煤通关，国内煤销量已受到冲击，加上江西的水泥厂商也停止采购，成交量比较低。

港口：北方港口库存跌势放缓，其中秦港装船发运量52.2万吨，铁路调进量51.2万吨，港存-1至565万吨；曹妃甸港+3至500万吨，京唐港国投港区库存+0至190万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤-4.5至74.3万吨，合计电煤库存-20至1457万吨，存煤可用天数19.6天。强冷空气撤离，本周各地气温会陆续回升。

海运费：波罗的海干散货指数震荡回升，国内煤炭海运费继续反弹，中国沿海煤炭运价指数报764，较前一交易日上涨1.9%。

观点：昨日动煤期货震荡整理，05合约继续560附近纠结，冷空气撤离，日耗回落至75下方，港口报价受节前情绪影响继续探涨，但下游以接长协为主，市场煤成交并不理想，5500蒙煤实际成交在580附近；进口方面，进口离岸价及海运费基本维持节前状态，贸易上反应，多数港口已放开通关，不过部分港口由于排队船只较多需等待。中期来看，春节前产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1905合约或将继续偏弱运行。

策略：谨慎偏空，主力1905合约逢反弹加空策略暂维持，关注上旬冷空气退却后日耗的变化，同时注意低位及时止盈空单。

风险：暖冬预期反转、春节临近生产严重受限。