10.30今日动力煤价格最新行情走势：贸易商情绪分化郑煤期价震荡调整

贸易商情绪分化，期价震荡调整

市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力01合约-1.4至637.6，1-5价差缩窄至38.4。坑口煤价稳中有涨，环保严查继续，产地供给继续受限;港口报价继续走低，5500主流平仓价降至650附近。

消息面：生态环境部印发《汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》各地组织开展工业企业无组织排放状况摸底排查，重点是钢铁、建材、有色、火电、焦化、铸造等行业和燃煤锅炉，原则上不再新建天然气热电联产和天然气化工项目。地方政府对“煤改电”配套电网工程和天然气互联互通管网建设应给予支持。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港装船发运量52.8万吨，铁路调进量50.8万吨，港存-2至465万吨;曹妃甸港+2至517万吨，京唐港国投港区库存+5至155万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.3至51.1万吨，合计电煤库存+30至1613万吨，存煤可用天数31.5天。

海运费：波罗的海干散货指数反弹乏力，国内煤炭海运费继续下跌，中国沿海煤炭运价指数报914，较前一交易日下跌1.14%。

观点：昨日动力煤期货震荡调整，日耗回升乏力，电厂高库存下继续压价寻货，港口报价继续走弱，但跌幅收窄，5500主流报价降至650，贸易商低价抛货及捂货惜售共存;产地环保严查继续，坑口煤价坚挺依旧。中期来看，11月北方冬储备货继续，产地环保或继续影响供应，不过国家气候中心预测今年冬季全国大部分地区气温较同期偏高，加之提前备货导致目前中下游库存不低，1901合约高位调整或将延续。

策略：观望为主，激进投资者可逢高尝试少量空单。

风险：日耗超预期回升、进口政策持续偏紧

10月29日，动力煤主力合约ZC1901高开高走，全天震荡反弹。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续下跌。秦皇岛港库存水平小幅回落，锚地船舶数量持续增加。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗小幅增加，库存水平大幅下降，存煤可用天数减少到30.53天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头增仓稍多，建议空单减仓。

动力煤观点：铁路检修结束，港口库存增加

(1)10 月 29 日，CCI 指数：5500K 647 元/吨(-2)，5000K 586 元/吨(-5)，进口 5500K 77.3 美元/吨(-)。

(2)10 月 29 日，易煤指数：北方港 5500K 646(-3)，5000K 587(-3);长江口 5000K 660(-1)，5500K 730(-)。

(3)10 月 29 日，秦港库存 465 万吨(-2)，六大电厂库存 1613.35 万吨(+29.37)，日耗 51.08 万吨(+0.28)，存煤可用天数 32 天(+1);秦港(Q5500)动力煤价格 642 元/吨(-2)，广州港山西优混(Q5500)价格 760 元/吨(-)。期货 1901 贴水现货 3 元/吨。

逻辑：大秦线检修结束，为保“迎峰度冬”，发运逐步恢复高位，港口调入增加，环渤海港口库存有所提高，在煤价“摇摇欲坠”的环境下，有进一步助跌的可能。但在进口收紧政策大概率落地的情况下，电厂为继续维持安全高位库存，采购仍有增加的可能，对煤价起到支撑作用;同时发运成本增加，当前盘面再次跌破发运成本线，进一步下跌幅度有限，在旺季全面展开之前，预计煤价维持区间震荡的格局。

操作建议：区间操作。

风险因素：电厂库存高位维持、日耗反弹不及预期(下行风险);进口收紧政策落地、产能释放不及预期(上行风险)。

郑煤平稳震荡

【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨;神华外购5500K月度长协价：624元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价：645元/吨(来源：卓创)

【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存10.29日465万吨(10.28日467万吨)：截至10月29日，沿海六大电厂平均库存量为1613.4万吨，平均日耗51.08万吨，可用天数31.6天。据卓创了解，10月份国内动力煤市场走势比较分化。产地方面，受环保检查的制约以及民用煤需求向好的影响，晋陕蒙区域煤价保持稳中上涨的态势，以主流煤矿为例，本月累计上涨30-40元/吨。港口方面，本月煤价整体呈先涨后跌，以秦皇岛港口5500大卡煤为例，价格由月初的645/吨上涨至680元/吨，10月19日起煤价开始转向回落，目前又跌落至650元/吨附近。库存方面，秦港与电厂库存开始累积，电厂总体库存量更高一些，不过处在冬季前的累库动作尚属正常。后面我们需要关注11月份的长协价格，若再有提高，向好趋势则依然稳定。

【操作建议】短期供需数据显压，后期趋势仍偏好看待，新单可依托635-640缺口处再试，630保护止损。

港口下行，坑口坚挺，驱动不明显。环保影响持续，供给端受到抑制，煤矿库存偏低支撑坑口，发运倒挂;日耗季节性暂未兑现，电厂高库存压制明显;大秦线检修到期，港口成交下行，库存有所累积;随着近期发运量下滑，运力上涨助力有限。技术关注640支撑。操作建议：观望。

大秦线检修结束，港口调入资源环比增加，而下游电厂库存偏高，导致市场煤采购需求偏弱，港口煤价弱势下调。但是随着天气转冷，动力煤消费旺季也将来临，北方冬储需求逐渐增强，叠加 4 季度进口煤配额偏紧，煤价下方的支撑也在逐步增强。综合看，动力煤近期走势偏震荡，新单暂时观望，买 1 卖 5 正套组合继续轻仓持有。

低位整理 关注周边市场风险

周一夜盘动力煤期货低位整理，受到前期均线支撑。主产地安全生产和环保导致产量释放缓慢，坑口煤炭成本上升。周边市场拖累作用加大，动力煤期货价格在贴水增大后，回落空间有限，前期均线支撑明显，多单持有，同时警惕周边市场风险。

动煤主力ZC1901合约夜盘下跌1.4元/吨，收报于637.6元/吨，跌幅0.22%。近期沿海六大电厂日耗持续位于50万吨附近运行，库存可用天数达30天，从需求层面来看煤价仍然面临着下行压力。上周五秦皇岛港5500大卡煤主流平仓价降至650元/吨附近，也有以645元/吨的低价成交的，但是量较少。大同某矿受港口市场回落的影响，面煤价格下调20元/吨，现5500大卡面煤车板含税价执行480元/吨。目前从五寨发运至北方港口成本大概在660元/吨左右，受成本的支撑，贸易商抛货行为较少，多数都在观望之中。下游方面，10月29日沿海六大电力数据：库存1613.4万吨，日耗51.08万吨，可用31.6天。夜盘主力合约回落，当前日线级别有调整需求，技术面上，关注上方670的阻力以及下方630的支撑。