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10.25今日最新动力煤价格行情走势:港口报价继续走低郑煤期价调整延续

期现货:昨日动煤主力01合约-0.6至639.8,1-5价差缩窄至40.4。坑口煤价稳中有涨,陕西环保督察、内蒙供暖需求支撑;港口寻货、成交依旧偏淡,贸易商报价继续走低,5500主流平仓价降至665附近。

期货品种 期货机构 机构观点
动力煤 华泰期货

港口报价继续走低,期价调整有望延续

市场要闻及重要数据:

期现货:昨日动煤主力01合约-0.6至639.8,1-5价差缩窄至40.4。坑口煤价稳中有涨,陕西环保督察、内蒙供暖需求支撑;港口寻货、成交依旧偏淡,贸易商报价继续走低,5500主流平仓价降至665附近。

消息面:第二环境保护督察组开展"回头看"工作,进驻时间为10月15日至11月3日。10月22日中央环保督察组前期调研组已经从榆林出发,直接前往神木柠条塔园区,所有企业立刻停止一切生产经营活动,立刻采取洒水降尘清扫防护等措施,按照前期要求做好迎检准备。

港口:北方港口库存仍在下跌,大秦线检修最后一天,其中装船发运量50.3万吨,铁路调进量37.8万吨,港存-9至425万吨;曹妃甸港+0至495万吨,京唐港国投港区库存-3至147万吨。

电厂:沿海六大电力集团合计耗煤+1.9至53.1万吨,合计电煤库存+9至1586万吨,存煤可用天数29.9天。

海运费:波罗的海干散货指数震荡坚挺,国内煤炭海运费继续下跌,中国沿海煤炭运价指数报1039,较前一交易日下跌3.07%。

观点:昨日动力煤期货继续小调,日耗低位回升,但季节性持续偏低,电厂寻货、成交持续偏淡,港口贸易商报价继续走弱,5500主流报价降至665;此外大秦线检修最后一日,据悉大秦线每日130万吨左右的调入量或逐步转向曹妃甸各港,秦港库存或继续走低。中期来看,10-11月北方冬储备货继续,产地环保或继续影响供应,不过国家气候中心预测今年冬季全国大部分地区气温较同期偏高,加之提前备货导致目前中下游库存不低,1901合约高位调整或将延续,关注日耗及进口政策的变动情况。

策略:观望为主,激进投资者可逢高尝试少量空单

风险:日耗超预期回升、进口政策持续偏紧

方正中期期货

10月23日,动力煤主力合约ZC1901高开高走,全天震荡偏强。现货方面,环渤海动力煤现货价格继续下跌。秦皇岛港库存继续下降,锚地船舶数量再度回落。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗有所上涨,库存水平有所增加,存煤可用天数减少到29.9天。从盘面上看,资金呈小幅流出态势,交易所主力空头减仓较多,建议空单离场。

中信期货

动力煤观点:检修即将告结,煤价弱势震荡

(1)10 月 24 日,CCI 指数:5500K 661 元/吨(-4),5000K 600 元/吨(-4),进口 5500K 77.3 美元/吨(-0.2)。

(2)10 月 24 日,易煤指数:北方港 5500K 662(-7),5000K 596(-4);长江口 5000K 665(-3),5500K 736(-3)。

(3)10 月 24 日,秦港库存 425.5 万吨(-9),六大电厂库存 1586.87 万吨(+9.79),日耗 53.07 万吨(+1.87),存煤可用天数 30 天(-1);秦港(Q5500)动力煤价格 656 元/吨(-4),广州港山西优混(Q5500)价格 760 元/吨(-)。期货 1901 贴水现货 12 元/吨。

逻辑:大秦线检修明天结束,为保“迎峰度冬”,发运预计仍将恢复高位,港口调入增加,环渤海港口库存提高,在煤价“摇摇欲坠”的环境下,有进一步助跌的可能。但是冬季采暖消费旺季即将到来,叠加进口收紧预期,电厂为继续维持安全高位库存,采购仍有增加的可能,对煤价起到支撑作用;同时发运成本增加,当前盘面再次跌破发运成本线,进一步下跌幅度有限,在旺季全面展开之前,预计煤价维持区间震荡的格局。

操作建议:区间操作。

风险因素:电厂库存高位维持、日耗反弹不及预期(下行风险);进口收紧政策落地、产能释放不及预期(上行风险)。

信达期货

严控进口+查超+运输受限,供给收缩利好动力煤,但高价位下港口成交下行。供给端受到抑制,煤矿库存偏低支撑煤价;逐步降温,日耗有望触底回升;大秦线检修+秦港恢复,港口库存去化,但高价位下抑制下游成交;受进博会影响,运输担忧使得下游提前补库。技术回补缺口后或仍是做多机会。操作建议:暂观望。

兴业期货 10 月以来天气逐渐转冷,北方地区冬储集中备货已经开启,11-12 月动力煤需求旺季可期。同时,由于煤炭进口平控的影响,4 季度进口煤数量或将收紧,以及山东煤矿安全事故可能引发国内煤矿新一轮安全建材,动力煤供应受抑制。不过考虑到进口煤政策仍有一定不确定性,并且下游电厂库存已经增加至 1550 万吨的偏高水平附近,电厂日耗进一步下降,对 01 合约的高度形成压制,因此建议单边暂时观望,继续持组合思路。5 月合约对应动力煤去库阶段,较 1 月合约偏弱,建议继续持有买 ZC901-卖 ZC905 套利组合。
国信期货

现货偏强 警惕系统性风险

周三夜盘动力煤小幅下跌,周边市场风险蔓延。受到主产地停产及减产影响,坑口现货价格偏强。日耗偏低和电厂库存偏高对市场造成一定压力,后期关注冬储需求。动力煤期货贴水拉大,多单持有,同时警惕周边市场风险。

弘业期货

动煤主力ZC1901合约夜盘下跌4.8元/吨,收报于639.8元/吨,跌幅0.74%。本周,环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨,环比持平。大秦线检修进入尾声,铁路运量将确定性回升,而曾经制约北方港口运输效率的格局调整也稳步推进,为提高堆场利用率,缓解船舶积压现象,北方多港通过恢复收取堆存费等举措,促进中小户清场出货,北方港口周转效率大幅提升,运输桎梏逐渐解锁。19日统计局公布今年三季度GDP同比增长6.5%,增速较上季度下降0.2个百分点,为2015年以来单季同比增速最大回落幅度,四季度能源消费或将处于相对低位水平。夜盘主力合约冲高回落,当前日线级别有调整需求,技术面上,关注上方670的阻力以及下方630的支撑。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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名称 最新价 涨跌 最高价
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