黑色系高位回调 动煤上探空间有限

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月11日讯，期货最新消息：上周黑色系高位回调，动力煤在现货偏紧情况下偏强震荡，主力01合约周五夜盘收报639.6，1-5价差扩大至49.4。现货市场方面，上周主产地动力煤价格稳中小幅上涨，在安全、环保等的限制下，产地露天矿停产，供应较紧张，矿上基本无库存。港口方面，港口货源不多，贸易商看涨，但下游部分等货时间偏长的长协用户少量补货带动港口煤价回升，秦皇岛5500大卡动力煤上周累计上涨7元至632元/吨。

消息面上，海关总署9月8日公布的数据显示，中国8月份进口煤炭2527万吨，同比减少132万吨，下降4.96%；环比增加581万吨，增长29.86%。1-8月份，全国共进口煤炭17782万吨，同比增长14.2%，累计进口金额1487947.7万美元，同比增长94.6%。

上周北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量58.4万吨，日均铁路调进量58.6万吨，港存+1至557万吨；黄骅港+12至164万吨；曹妃甸港+22至298万吨，京唐港国投港区库存-3至101万吨。

上周沿海电厂日耗高位震荡，截止周五沿海六大电力集团合计耗煤75万吨，合计电煤库存1101万吨，存煤可用天数15天。上周煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报894，当周累计上涨6.8%。

整体来看，9月内蒙沙漠会议、十九大前夕山西&陕西安检或将继续限制供应释放，不过下游电厂日耗下降，需求转淡。而对于期货盘面来说，01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，继续上探空间有限。

策略上，观望，关注日耗回落幅度及先进产能释放情况。

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