多晶硅日报：库存持续累积 多晶硅承压走跌

市场分析

2026-09-29日，多晶硅期货主力合约2611震荡下跌，开于37100元/吨，最后收于36250元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.41%。主力合约持仓达到9.61万（前一交易日9.49万）手，当日成交6.21万手。

多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，N型料39.55-42.35（0.00）元/千克，n型颗粒硅39.00-40.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存33.00，环比变化3.50%，硅片库存26.97GW，环比-13.80%，多晶硅周度产量26900.00吨，环比变化-0.40%，硅片产量13.57GW，环比变化7.30%。

硅片方面：国内N型18Xmm硅片1.00（0.00）元/片，N型210mm价格1.13（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.04(0.00)元/片。

电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.30(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.29(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.31(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。

组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.70-0.71（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.72-0.73（0.00）元/W。

近期多晶硅有核算成本，行业减产趋势，短期关注减产的实际落地去库与供需博弈。现货端成交较少，挺价意愿强烈。下游各个环节企业都有一定程度库存积压。

策略

目前多晶硅供应端有政策端托底，叠加丰水期进入尾声，多晶硅供应端预期收缩，利好价格；需求及库存端持续弱势，无明显好转，综合来看价格涨跌主要取决于供需博弈情况，但减产效果短期内难以预见。短期关注现货报价与成交情况以及库存去化进度，中长期关注能耗新标对产能出清的实际效果，弱现实下多晶硅价格预计维持震荡。

单边：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、供需博弈情况。

2、资金情绪影响。

3、政策扰动影响。

4、中东地区战争对海外光伏需求影响。

（来源：华泰期货）

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