宏观经济和地缘局势引发担忧 棉价弱势下行

截至2025年9月30日当周，棉花期货主力合约收于13215元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持635手。

本周（9月29日-9月30日）市场上看，棉花期货周内开盘报13390元/吨，最高触及13420元/吨，最低下探至13160元/吨，周度涨跌幅达-1.42%。

消息面回顾：

截至2025年09月29日，张家港保税区棉花总库存3.37万吨，较去年同比减少0.38%；其中保税棉3.13吨，较去年同比减少0.39%；非保税棉0.24万吨，较去年同比减少0.17%。

从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比27.62%，较去年同比减少19.26百分点；巴西棉占比23.66%，较去年同比增加3.42百分点；澳棉占比44.18%，较去年同比百分点；其他国家及地区占比4.54%，较去年同比增长2.41百分点。

9月30日讯，据中国棉花信息网，今日中国棉花价格指数（CCIndex）为14862元/吨，较上个交易日下跌91元/吨。

机构观点汇总：

申银万国期货：国际市场，USDA 9月月报调减期初供应，调增消费预期，期末库存减少，但供应压力仍存，棉价上行动力有限。国内市场，9月份开始进入新花收购阶段，市场关注焦点向新棉开秤转移。虽然新棉预售抢收预期对棉价有所支撑，但是新年度丰产预期以及产业下游温吞难见明显起色，纺企对原料采购意愿不强，棉价上行动力不足。预计短期维持震荡偏弱走势，后续关注新花大量上市后的卖套保压力。

国信期货：宏观经济和地缘局势引发广泛担忧，加之美国政府可能停摆，所有市场都处于高度紧张状态。夜盘郑棉弱势下行。新棉上市，丰产预期打压棉价。国庆长假即将来临，操作上建议清仓过节。