市场供给变化利多发酵 棉花期货大幅度放量上涨

6月5日盘中，国内期货主力合约涨跌不一。其中，棉花期货主力合约开盘报16340元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨1.95%；截至发稿，棉花主力最高触及16885元，下方探低16315元，涨幅达2.93%附近。

截止至6月1日，进口棉花主要港口库存周环比降2.6%，总库存27.57万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约22.5万吨，周环比降2.2%，同比库存低19.9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约2.27万吨，其他港口库存约2.8万吨。

截止6月2日，棉花商业总库存274.93万吨，环比上周减少17.3万吨（降幅5.92%）。其中，新疆地区商品棉191.66万吨，周环减少16.86万吨（降幅8.08%）。内地地区商品棉55.7万吨，周环比增加0.29万吨（增幅0.52%）。

据交易市场统计，截止到6月3日新疆皮棉累计加工总量624万吨，同比增17.41%。其中自治区400.61万吨，增21.14%；兵团223.39万吨，增11.28%。当日增量28吨。

后市来看，棉花期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中泰期货指出，国内供需面较国际市场偏多。一是来自供给收缩的提振，上次忧虑新疆棉花库存或存在库存紧缺，叠加当下进口极低，预期新年度棉花减产再度激发抢收预期。一是需求缓慢恢复预期。不过之前需求忧虑依旧存在，除了海外宏观忧虑外，国内现实中纺织品下游需求淡季及订单不足影响仍存，并且近期棉价快速拉升，高价点价减弱进入观望态势。技术面郑棉大幅度放量上涨，进一步推高棉价底部，但谨防技术性大幅回踩修复。逻辑与观点：供给端变化利多发酵，需求端忧虑缓释，提振郑棉引发向上运行。

国信期货表示，基本面美棉主产区降雨利好棉花生长，但土壤水分仍不足。出口数据强劲，周度出口26.78万包，较四周均值增加44%。但出口利好被美元走强利空抵消。郑棉夜盘强势运行，短期多头资金主动，但涨幅较大不建议追涨。操作上建议短线交易为主，中线维持多头思路。

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