市场交投不旺 纸浆期货延续区间震荡走势

5月25日盘中，纸浆期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至5102元。截止发稿，纸浆主力合约报5112元，跌幅2.81%。

纸浆期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

混沌天成期货：预计纸浆短期维持震荡

昨日国内针叶浆和阔叶浆现货价格小幅上涨，针阔叶价差1100元/吨；白卡纸市场经销商出货不快，个别纸厂下调白卡纸出厂价格100元/吨；生活用纸中小纸企第二波涨价函陆续公布，预期难落实涨幅；文化用纸出版招标基本收尾，市场交投不旺；供需端暂无较大利多驱动，价格跌至低位，国内纸厂有一定补库需求，海外阔叶浆美金价格企稳小幅反弹，预计短期维持震荡，关注加拿大浆厂情况。

方正中期期货：纸浆区间震荡走势仍在延续

当前纸厂即期利润明显修复，市场交投好转，因过去两年造纸产能大量投放，成品纸产量同比较高，纸浆刚需稳定，但成品纸市场还未走稳，近期河北生活纸企业密集发布涨价涵，落实情况及后续需求表现待观察，同时外需走弱的利空并未完全释放，纸浆价格大跌后供应缩量有限，需求端缺乏上涨驱动。盘面周K线级别走势偏强，但短期再次于5300附近承压回落，下方关注5060元支撑，区间震荡走势仍在延续。对于造纸企业，随着外盘报价走稳，开始关注国内期货价格调整后，逢低建立虚拟库存及盘面买保的机会。

华泰期货：浆价或继续维持低位震荡的态势

近期国际纸浆发运至中国数量陆续增加，且目前各港口纸浆库存继续处于高位。外加国内市场需求转弱，下游纸厂开工率下降，只刚需采购，对纸浆价格形成有效压制。目前纸浆提前进入淡季，并且下游产品白卡纸，生活用纸也提前进入消费淡季，订单量及开工率均有明显下滑。成品纸产销持续走弱，导致纸厂对二季度消费量保持悲观态度。预计纸浆近期成交难有起色，供强需弱的态势还将持续，浆价或继续维持低位震荡的态势。