近期国内有进口长单到货 电解镍5月预期供应增加

【行情复盘】

镍主力合约2306合约收于167520，涨2.55%，SMM镍现货168600——174600，均价171600元/吨，跌1700。

【重要资讯】

1、2023年3月，全球镍市供应过剩6600吨，去年同期则为供应短缺8900吨。2月，全球镍市供应过剩20400吨。预计全球镍需求将从2022年的296万吨增至2023年的313万吨。

2、2023年3月全球精炼镍产量为23.31万吨，消费量为22.75万吨，供应过剩0.56万吨。3月全球镍矿产量为29.05万吨。

【操作建议】

美元整理，有色分化波动。美债上限谈判预期变化料继续影响市场阶段避险情绪变化，周末未有实质进展。

供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐再出现，近期国内有进口长单到货，期货仓单量有所回升，不过库存整体依然较低，需求在价格下跌后有改善。镍生铁近期成交价回升，印尼产能释放以及进口回流仍显充足。

需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，短期累库后库存继续下降。硫酸镍近期价格出现回落，MHP供应增加生产电积镍利润好于硫酸镍或刺激新产能释放。LME库存已经降至十五年半低位的4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低。

目前来看，沪镍back结构延续但因仓单增加结构变平缓，2306再度尝试反弹，暂会在16-18万元间波动为主。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。

（来源：方正中期期货）

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