科创50ETF期权上市工作启动 将助力资本市场长期稳定发展

日前，上交所启动科创50ETF期权的上市工作。这是继2015年上证50ETF期权、2019年沪深300ETF期权、2022年中证500ETF之后，上交所推出的第四只ETF期权品种，也标志着场内衍生品市场的进一步发展。

据介绍，科创50ETF期权跟踪科创板50指数，由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，综合反映中国A股市场中一批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业的股票价格表现。数据显示，今年以来，科创板股票成交量从1月3日的11.34亿股逐步攀升至4月21日的高点28.77亿股，成交量增加超过1倍。股票成交金额从1月3日的474.36亿元提升至4月6日的高点1381.29亿元，成交金额接近年初的3倍。

广发证券做市业务负责人陈春来表示，科创50ETF期权的推出将进一步满足衍生品投资者的交易需求，提高量化中性、备兑交易、波动率交易、科创50ETF做市等策略容量，同时提升资金使用效率，也有助于进一步满足投资者对科创板股票的风险管理需求，同时期权带来的新资金还能够进一步提升科创板的定价效率，降低科创板股票的市场波动、改善投资者体验、吸引长期投资资金。场外业务方面，科创50ETF期权的推出丰富了场外衍生品业务的对冲手段，也为丰富场外衍生品种类提供了基础，有助于场外业务充分分散风险，保障场外衍生品平稳运行，利于场外业务长期健康发展。

值得一提的是，科创50ETF期权还是境内首个科技创新企业股票的风险管理工具。“科创50ETF期权的推出，预期会对相应指数ETF的规模和流动性有明显提振作用。”陈春来指出，参考创业板ETF期权来看，期权上市后，标的ETF场内的流通份额从上市前的63.1亿份，提升到154.4亿份，基金规模从148.2亿元提升到339.3亿元，基金份额和规模分别增长了144.6%和128.9%；20日日均成交量从上市前的305万手，提升至651万手，增长了113.4%。标的的扩容和流动性的提升又为投资者的财富管理提供良好的工具，有助于进一步激发市场活力。

记者注意到，随着科创50ETF期权推出消息的发布，各家证券公司均积极筹备科创50ETF期权做市业务的准备工作。根据国际投行的成熟经验，衍生品业务、做市商业务将成为券商的兵家必争之地。

对此，陈春来称，此次新增科创50ETF期权，有助于衍生品经纪业务引入新客户、活跃存量客户，丰富自营业务投资策略、降低投资收益波动，有效管理场外业务的高阶风险敞口，提升做市业务的容量与收入，利好在衍生品业务方面具有优势券商的各相关业务线条，并将进一步提升相关券商的营收水平。同时随着国内衍生品市场不断发展与吸引力增加，各头部券商也在不断加大相关人员与金融科技投入，未来将进一步呈现竞争发展的趋势。

来源：中国证券报·中证网 作者：田鸿伟

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