国内需求复苏低于预期 菜籽油偏空观点仍维持不变

3月23日，国内期货主力合约涨跌互现。其中，菜籽油期货主力合约开盘报8620元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌2.52%；截至发稿，菜籽油主力最高触及8620元，下方探低8287元，跌幅达3.43%附近。

目前来看，菜籽油行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于菜籽油后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货表示，对于菜油，其消费结构表现相对稳定，在当前性价比与一级豆油刚平水的情况下，对油脂的边际替代消费能力考虑依旧有限，受制于供给的稳步增加，在库存增加的情况下，菜油的上方压力依旧明显。

方正中期期货给出的观点是，菜油偏空观点维持不变，急速连续两次破位后，目前跌势放缓，暂于8500附近获支撑，但3-5月基本面依旧偏弱，维持逢高沽空策略。菜油自身基本面偏弱叠加原油走低带动生物柴油吸引力下降，棕榈油带动植物油脂下跌。目前菜籽到港量加大，菜油及葵油在途较多，预计菜油仍将继续走低，不建议抄底做多，考虑逢高沽空。

新湖期货指出，国内近期豆油及菜油需求持续较弱、中期国内豆油及菜油供给预期增加是内因。棕榈油产地中期进入季节性增产季、巴西大豆丰产上市是外因。近期欧美银行业危机引发的系统性风险则是重要外部推动力。技术看菜油大区间早已跌破，豆油及棕榈油大区间初步跌破，技术跟风资金也助推了行情发展。综合目前的宏观环境、国内外供需边际趋向改善、国内需求复苏低于预期等因素，油脂跌势预计延续。

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