海外冶炼厂复工。国内原料供应宽裕,加工费高位,3月锌精矿加工费5050元/吨,冶炼利润尚可,冶炼开工率上升。需求端,节后下游复工,开工率大幅上升,但地产销售仍难见起色,开发商资金短缺或限制下游后续开工。宏观上美联储加息预期放缓,2月CPI符合预期。关注市场交易风向转变,关注旺季表现,主力关注22000支撑。
【现货】:3月16日,SMM0#锌22460元/吨,环比-410元/吨,对主力+25元/吨,环比+10元/吨。
【供应】:2023年2月SMM中国精炼锌产量为50.14万吨,环比减少0.98万吨,同比增加4.3万吨或9.39%。预计3月国内精炼锌产量环比增加5.9万吨至56.04万吨,同比增加13%。
【需求】:下游节后陆续复工,需关注需求的持续性。3月10日当周,镀锌开工率77.08%,环比+1.8个百分点;压铸锌合金开工率56.14%,环比-3.4个百分点;氧化锌开工率63.6%,环比+3.2个百分点。
【库存】:3月13日,国内锌锭社会库存17.86万吨,较上周五-0.41万吨;3月16日,LME锌库存约3.8万吨,环比持平。
【逻辑】:海外冶炼厂复工。国内原料供应宽裕,加工费高位,3月锌精矿加工费5050元/吨,冶炼利润尚可,冶炼开工率上升。需求端,节后下游复工,开工率大幅上升,但地产销售仍难见起色,开发商资金短缺或限制下游后续开工。宏观上美联储加息预期放缓,2月CPI符合预期。关注市场交易风向转变,关注旺季表现,主力关注22000支撑。
【操作建议】:主力关注22000支撑
【观点】:中性
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