新产能投产预期利空远期价格 纯碱震荡偏弱运行

纯碱行情复盘

夜盘纯碱期货盘面震荡偏弱运行，其中主力05合约跌1.23%收于2974元。

【重要资讯】

现货市场方面，周一国内纯碱市场稳中有涨，厂家出货情况尚可。重碱下游需求平稳，纯碱待发订单充足，重碱货源偏紧，成交价格稳中有涨。轻碱下游需求淡稳，纯碱厂家整体库存低位，新单价格有所上涨。期货价格高位震荡，部分业者谨慎观望情绪增加。

纯碱装置开工率高位运行。节前纯碱行业开工负荷率89.2%，较前一周下降2.1个百分点，节日期间开工率有所攀升。其中氨碱厂家开工负荷率95.4%，联碱厂家开工负荷率82.6%，天然碱厂开工负荷率100%。近期纯碱厂家周度产量维持在60万吨左右。

纯碱企业库存受假期扰动上扬。1月28日国内纯碱企业库存总量在33.6万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比1月19日库存增加50.3%，同比下降76.7%，其中重碱库存11.4万吨。春节假期汽车发运不畅，加之部分轻碱下游用户停产放假，导致轻碱库存明显增加。

【套利策略】

纯碱新产能投产预期利空远期价格，短期纯碱基本面承压有限，建议择机参与5-9正套。

【交易策略】

2023年纯碱整体供需两旺而上半年供给增量有限，纯碱紧平衡的状况有望延续，顺势多单逢低参与。当前需考虑下游企业经历集中补库，价格高位对纯碱需求或有波动，建议谨慎参与避免追高。

（来源：方正中期期货）