金投网

出口市场形势整体向好 PVC重心运行区间或有抬升

政策出台变成真正需求释放需要较长周期,2023年从终端需求来看,在政策托底下有望逐步企稳,PVC市场消费逐步回暖。PVC出口市场形势整体向好,出口套利窗口大部分时间保持打开状态,外贸仍产生一定提振。

2022年走势

2022年,PVC期货企稳回升,形成双顶结构后,重心承压回落,并向下突破,下半年跌幅进一步扩大,宏观环境不佳叠加自身基本面偏弱,期价走势低迷,不断刷新年内低点。从大方向看,PVC期货先区间震荡,重心在8000-9500内运行,6月中旬破位下行,跌落至6000关口附近徘徊整理,10月中旬再次向下突破。2021年PVC期货大起大落,进入2022年行情回归正常。大涨大跌过后行情往往要经历一段时间比较长的盘整阶段。从2021年11月份开始,PVC期货逐步止跌,震荡筑底。

2022年年初,PVC期货延续盘整态势,阶段性底部窄幅抬升。国际油价反弹提振下,国内化工品迎来普涨行情,PVC期货轻松突破9000大关,盘面增仓上行,涨跌交互,最高触及9513。春节假期结束后,PVC市场需求较为惨淡,假期对供应端的影响明显小于需求端,处于惯性累库时间阶段,下游市场对高价货源存在抵触情绪,且刚需跟进乏力,多头逐步减仓。PVC重心顺势高位回撤,依旧维持在高位运行,反复考验8500关口支撑位。国际油价强势拉涨阶段,PVC跟涨不明显,进入三月份迎来补涨行情。下游需求逐步恢复,出口订单增加,PVC期货成功突破前期高点,向上触及9529,刷新年内高点。随着利好消息兑现,市场追涨热情消退,业者心态谨慎,PVC向上驱动不足,期价承压震荡走低。下游需求疲弱,PVC期价调整至前低8130附近。

进入6月份,出现超跌反弹行情,PVC重心快速拉升至8850压力位附近。随着美联储加息靴子落地,市场避险情绪渐浓,而下游需求迟迟未有改善,市场缺乏利好支撑,PVC盘面增仓进入下行通道。期货跌幅逐步扩大,连续十个交易日收跌,行情较为罕见。市场看跌情绪依旧较浓,PVC期货轻松突破下方7000整数关口。PVC期货盘面绿肥红瘦,仅有的几根小阳线也是由空头减仓造成。此波快速调整行情持续时间超过一个月,7月中旬PVC重心最低触及6005。PVC进入底部整理阶段,多空资金博弈,缺乏方向性指引,重心在6000-7000区间运行,盘整行情持续将近三个月。金九银十旺季效应大打折扣,PVC期货不涨反跌,向下突破6000大关,最低触及5484,创近两年半新低。市场情绪对盘面扰动增加,随着风险情绪释放,PVC期货横向延伸,重心围绕6000关口僵持整理。截至11月底,PVC期货跌幅达到27.82%。

PVC供需平衡表分析

受到需求端持续低迷的拖累,PVC市场供需关系走弱。2022年,PVC市场驱动明显不足,成本端回落、货源供应稳定、需求弱势难改、进口货源流入、社会库存居高不下等利空因素占据上风,期价承压回落,不断向下突破。PVC现货市场价格同步调整,导致生产企业面临的压力逐步增加,慢慢陷入亏损状态。房地产数据不佳,PVC终端需求与房地产息息相关,下游制品厂订单一般,生产积极性不高。

长期面临较大成本压力,PVC生产装置降负荷及意外停车较多,行业开工下滑,供应端压力阶段性缓解。但需求不济始终打压PVC走势。房地产相关刺激政策陆续出台,尤其是金融支持房地产市场政策密集出台,旨在促进房地产市场平稳健康发展。市场预期虽然向好,但目前楼市恢复态势仍较弱,从政策落地转化为实际需求时间周期拉长。

此外,出口订单缩减后,外贸层面拉动作用也削弱。PVC市场面临高供应、高库存、弱需求,市场矛盾尚未得到缓解。2023年,PVC需求端有望随着宏观经济环境改善缓慢恢复,在供应保持相对稳定的情况下,市场仍将面临较大库存压力。

后市预判

2021年PVC期货大起大落,进入2022年行情回归正常。经历大涨大跌过后,行情往往要经历一段时间比较长的盘整阶段。从2021年11月份开始,PVC期货逐步止跌,震荡筑底。2022年,PVC期货企稳回升,形成双顶结构后,重心承压回落,并向下突破,下半年跌幅进一步扩大,宏观环境不佳叠加自身基本面偏弱,期价走势低迷,最低触及5484,创近两年半新低。PVC现货市场价格跟随回落,运行区间明显下移。上半年PVC现货市场震荡整理运行,逐步恢复平静,但在6月份重心再度下跌,价格回落至相对低位,企业面临成本压力逐步显现。

进入2022年,电石市场延续调整态势,重心一路下行,不断刷新年内低点。国内PVC生产工艺以电石法为主,电石价格持续松动,成本端跟随走低。当前电石市场仍在扩能阶段,供应规模逐步增加,而下游需求增量有限,电石市场供需博弈,价格回归低位运行态势。成本端支撑消退,PVC自身行情不佳,也向上打压电石走势。2022年,PVC市场驱动明显不足,成本端回落、货源供应稳定、需求弱势难改、进口货源流入,社会库存居高不下等等利空因素占据上方。2021年部分装置投产计划推迟至2022年,但受到疫情、成本等问题的影响,部分装置仍存在不确定性。2022年共有八套装置存在投产计划,涉及产能225万吨,但实际新增产能释放规模有限。

2023年及以后计划投产项目减少,PVC市场产能平稳增长,但增速或继续放缓。受到需求端持续低迷的拖累,PVC市场供需关系走弱。PVC下游制品与房地产挂钩,虽然相关刺激政策不断出台,但房地产仍面临较大压力,相关数据表现欠佳。下游制品厂订单不足,生产不积极,开工始终未出现明显提升。房地产市场出现了一定积极变化,但是下行态势还在持续。政策出台变成真正需求释放需要较长周期,2023年从终端需求来看,在政策托底下有望逐步企稳,PVC市场消费逐步回暖。PVC出口市场形势整体向好,出口套利窗口大部分时间保持打开状态,外贸仍产生一定提振。PVC社会库存长期居高不下,对市场造成较大冲击。

2023年,PVC需求端有望随着宏观经济环境缓慢恢复,而在供应保持相对稳定的情况下,市场仍将面临较大库存压力。基于成本端考虑,PVC期价下方空间较为有限。加之被压制的需求将有所释放,PVC期价长期底部整理后,重心运行区间或出现抬升。2023年,PVC期货或维持宽幅震荡走势,重心在5800-7000区间内波动。

(来源:方正中期期货)

温馨提示:具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

短期PTA期货盘面仍较坚挺 关注节后下游补库力度
1月20日盘中,PTA期货主力合约开盘报5732元/吨,最高上探5852元/吨,最低下探至5716元/吨。截止收盘,PTA主力合约报5850元/吨,涨幅2.31%。
油粕套利给予较大上方阻力 节前备货需求仍旺盛
油粕套利给予较大上方阻力 节前备货需求仍旺盛
1月20日盘中,豆粕期货主力合约小幅下跌,最低下跌至3838.00元/吨。截止发稿,豆粕主力合约报3852.00元/吨,跌幅1.15%。
美国通胀加速回落 国际贵金属期货普遍收跌
1月19日,国内期市贵金属走势分化,沪银跌逾2%。截止目前,沪金主力上涨0.05%,报419.66元/克;沪银主力下跌2.68%,报5165.00元/千克。
PVC节前炒涨火热 节前甲醇走势整体震荡
PVC节前炒涨火热 节前甲醇走势整体震荡
1月19日,国内期市化工板块多数上涨,玻璃主力涨超2%。截止目前,纯碱主力上涨1.29%,报2987.00元/吨;甲醇主力上涨1.6%,报2733.00元/吨;PTA主力上涨1.2%,报5726.00元/吨;PVC主力上涨1.16%,报6634.00元/吨;纸浆主力上涨1.19%,报6610.00元/吨;玻璃主力上涨2%,报1731.00元/吨。
棉花下游需求仍低迷 短期期价上方空间或仍受限制
1月19日盘中,棉花期货主力合约小幅上涨,最高上涨至14915.00元/吨。截止发稿,棉花主力合约报14820.00元/吨,涨幅1.61%。
名称 最新价 涨跌 最高价
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
-- -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG

下载金投网