国外原糖持续波动 白糖远近合约有空头趋势

本周（1月16日-1月20日）市场上看，白糖期货周内开盘报5604元/吨，最高触及5715元/吨，最低下探至5597元/吨，收于5708元/吨，周度涨跌幅达1.86%，持仓量环比上周减持153466手。

周度消息：

1月20日讯，据The Mint报道，印度消费者事务、食品和公共分配部周四表示，在2021-22糖季期间，印度甘蔗产量达到创纪录的逾5亿吨。在生产的5亿吨甘蔗中，糖厂压榨3.574亿吨甘蔗，生产3940万吨糖(蔗糖)，其中360万吨糖被转用于乙醇生产，3590万吨糖由糖厂生产。在2021/22年的糖季(10月至9月)，印度成为世界上最大的糖生产国和消费国，以及仅次于巴西的世界第二大出口国。

1月19日讯，据外媒报道，印度政府和行业官员周四表示，印度不考虑允许更多的糖出口，这打消了有关全球最大糖生产国将允许第二批糖出口的猜测。糖厂已经签订了约560万吨的出口合同，生产商、贸易商和行业官员预计政府将允许额外的200-400万吨出口。因恶劣的天气令该行业感到意外，该国糖产量最初预计将升至创纪录的3650万吨，远高于2750万吨的当地需求。但现在产量预估已降至3430万吨。如果产量数据继续下调，政府可能连少量出口都无法允许。

1月17日讯，据外媒报道，政府、贸易和行业消息人士称，自从政府去年底表示，到5月糖厂可能会出口多达610万吨糖以来，印度已经签订约560万吨的出口合同。消息人士称，经销商已经发运约250万吨。他们表示，印度糖厂出口的原糖和白糖数量几乎相当，原糖的离岸价格为每吨480美元至510美元，白糖的离岸价格为每吨485美元至540美元。在截至2022年9月30日的上一年度，创纪录的出口超过1100万吨糖。有关部门表示，在更清楚地了解当地生产情况后，他们可能会对第二批糖出口发表看法。消息人士称，政府将于下月评估产量。印度糖厂协会称，自去年10月开始的本年度以来，印度糖厂的糖产量增加近4%，今年有更多的糖厂投入运营。截至1月15日，印度糖产量为1570万吨，去年同期为1510万吨。

1月17日讯，根据印度糖厂协会（ISMA）的数据，截至1月15日，印度2022/23年度糖产量为1568万吨，较2022年1月15日的1508万吨增加逾60万吨；开榨糖厂515家，高于2022年同期的507家。

对于后市行情，建信期货表示，美联储官员再放鹰派言论，海外股市、商品齐跌，原糖随大势回落，也是对近期快速反弹的修整。国内节前已无终端采购，由于外盘原糖反弹，带动郑糖大涨，但春节长假前资金都急于离场，并无持续拉升的动力，郑糖反弹冲高回落，节前放平。

弘业期货观点认为，巴西方面在1月中旬传出消息，预计政府将从3月开始恢复联邦燃油税，印度AISTA也预计将有500万吨糖被乙醇生产替代。巴西预计燃油税的恢复将给了醇价格提供些许上行动力，但整体看预计乙醇价格抬升后与原糖存在价差，难以扭转23/24榨季的高制糖比例预期。短期国际市场上糖供应偏紧，原糖震荡趋强。国内看，节前备货结束，市场进入假期模式，新糖供应增加，下游需求平淡，制约糖价上涨幅度；但原糖持续波动，配额外进口糖成本支撑，郑糖下跌空间有限。3月合约多空持仓减少，且盘面远近合约有空头趋势，预计短期维持震荡走势，建议低吸高抛，日内短线交易。

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