市场对节后需求预期比较强 PTA有望持续发力走高

1月18日盘中，PTA期货主力合约继续走高，最高上探至5642元。截止发稿，PTA主力合约报5636元，涨幅1.70%。

pta期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

美尔雅期货：成本支撑较强，pta跟随成本波动

季节性累库兑现且预期加速，但市场对节后需求预期较强，叠加隔夜原油大涨，成本支撑较强，pta跟随成本波动。新投产装置方面，嘉通能源pta总产能250万吨/年，一条125万吨装置满负荷运行，另125万吨负荷在7~8成，预期pta供应增多。现货方面，成本较强，日内现货跟随上探，供应端增量逐渐兑现，节日临近，现货无递盘，基差继续走弱。pta现货价格收涨26至5532元/吨，现货均基差收跌8至2305-10。主港主流货源，1月及2月上交割现货报盘05贴水5附近，2月上交割现货05贴水10零星成交及商谈。加工费方面，PX收1024美元/吨，pta加工费压缩至335元/吨。

南华期货：pta近强远弱，主要跟随成本波动

pta近强远弱，主要跟随成本波动。目前市场对于估值偏低的聚酯板块逐步形成共识。主要分歧点在于空配TA的点，主要在于需求改善力度以及年后聚酯开工回升节奏问题。部分空头仍在交易后疫情时代下的现实疲弱，那么这点对于聚酯一季度开工影响有限，当前聚酯产品库存结构改善显著，目前处于历史低位。聚酯负荷弹性在于大厂排产计划，分歧在于终端的恢复速度，预期差在一到两周，短纤压力较大，长丝库存压力不大。此外隐藏的风险点在于，年前的投机性需求，当年后订单不及预期时，可能会有部分影响。当前TA价格恢复显著，PXN走扩，中期压利润观点不变，产业方面，TA本周开始大累库，但是PX、TA绝对库存仍在低位，且PX长约未定，近期又有芳烃调油的影子浮现，石脑油买气较好，整体成本端支撑犹在，一季度价格不看空。

中辉期货：春节后pta有望持续发力走高

从pta加权日线走势图来看，该品种自见顶7674元/吨以来展开一轮跌势，见底5164元/吨后，横盘振荡了3个月并再创新低4940元/吨。中间虽有底背离，但反弹无果，随后振荡探底，再创新低4894元/吨，进而形成跨度长短不一的3个底部，再次展开反弹。本轮反弹第一波高点5560元/吨，已经上破最低点前面的反弹高点5476元/吨，形成对横盘后两次创新低走势的否定，确认了底背离的有效性。目前价格经过调整后再创新高，已经站稳均线系统，MACD也站稳0度线以上。春节后pta有望持续发力走高，目标为前反弹高点5878元/吨，一但上破，整体格局将逆转。

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