农产品商品日报：国内豆粕继续震荡 蛋价很难出现趋势性反弹行情

豆粕：盘面震荡思路，35反套

周三，CBOT大豆上涨，因近期降雨后，阿根廷炎热和干燥的天气将卷土重来。美豆粕和美豆油跟随走高。乌克兰农业部表示，该国2023年葵花籽种植面积或增加数百万公顷，同时玉米、小麦和大麦种植面积将相应减少。国内豆粕继续震荡，豆粕期货和菜粕期货微涨。大豆到港量继续加快，压榨预计保持高位，豆粕库存累库至36万吨，累库速度加快。终端成交一般，一方面因现货疲软，另一方面因猪肉等肉价低迷，市场担忧远期的养殖利润下降。操作上，盘面震荡思路，35反套。

油脂：预计油脂单边震荡思路

周三，BMD棕榈油上涨，因马来西亚洪水或中断相关的供应引发市场担忧，提振盘面价格。本周马来西亚几个州的洪灾加剧，超7万人流离失所，大雨预期将持续到年底。船运调查机构SGS表示马来西亚12月1-120欸出口环比减少4%，反映需求疲软。国内方面，市场氛围转好，市场跟随外盘走高。时隔一个月后，北京人流恢复，市场对未来需求恢复有期待。供给方面，随着大豆到港增加，油厂压榨保持高位，豆油产量增加。棕榈油等库存压力大。需求恢复需要时间，预计市场将继续呈现累库趋势。操作上，预计油脂单边震荡思路，国际强于国内，35反套，菜棕价差高位回落，看弱现货基差。

生猪：短期猪价稳中偏弱运行概率大

周三，生猪现货价格延续下跌，但跌幅缩窄。期货止跌小幅反弹，近弱远强。生猪2301合约日收涨0.07%，收于14965元/吨；生猪2303合约早盘震荡，午后反弹，伴随持仓下降，最终日收涨1.68%，收于16000元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价15.4元/公斤，环比跌0.42元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价15.36元/公斤，环比跌0.74元/公斤。终端需求一般，白条走货不佳，屠宰企业开工率暂未提升，且因盈利状况不佳，对高价收猪较为抵触。但随着近期猪价快速下跌，东北区域规模场出栏量收紧，部分散户已存抗价意向，猪价短时止跌，局部小幅反弹。短期盘面有所企稳，生猪2303合约重新回到16000元/吨整数关口上方，显示出目前养殖成本线存在一定支撑。基本面的实质性改善仍需要需求层面的支撑，短期猪价稳中偏弱运行概率大。关注需求以及市场情绪变化对生猪现货和期货价格的影响。

鸡蛋：蛋价很难出现趋势性反弹行情

周三，现货价格下跌，期货价格早盘震荡，微盘有所拉升。鸡蛋2301合约收涨0.24%，收于4149元/500千克；鸡蛋2305合约震荡收涨1.38%，收于4260元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.89元/斤，环比跌0.04元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.75元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.5元/斤，环比跌0.3元/斤；销区中，浦西褐壳蛋5.35元/斤，环比跌0.1元/斤，广州市场褐壳蛋5.18元/斤，环比跌0.12元/斤。全国销、产区今日褐壳主流蛋价继续弱势下滑，市场走货一般，大部分地区蛋价延续下跌。昨日主力合约微盘拉升，但伴随持仓的下降，说明目前弱势格局并未发生实质性改善。短期期货出现企稳的迹象，但在需求端出现实质性改善之前，蛋价很难出现趋势性反弹行情。后市重点关注需求恢复进度对蛋价的影响，以及资金流向和市场情绪变化对期货盘面的影响。

玉米：期价呈现企稳反弹要求，短线暂以反弹对待

周三，猪价反弹，玉米延续震荡表现。阿根廷天气对美豆、玉米影响持续，天气引发的不确定性增加，美国进口谷物成本区间徘徊。国内玉米现货报价偏弱运行。东北市场玉米变动幅度有限，下游企业根据玉米到货情况调整报价。华北玉米报价整体偏弱运行，部分农户节前陆续出货，回笼资金。下游企业依据到货车辆下调玉米收购报价。销区玉米以稳为主，进口玉米陆续到货，下游企业滚动补库，观望情绪浓厚。技术上，玉米3月合约2740为月线20日均线支撑，期价在2700-2740平台处企稳，期价呈现企稳反弹要求，短线暂以反弹对待。

（来源：光大期货）

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