锰硅减产落地 下游需求表现或不及预期

消息面

据Mysteel调研结果显示，截止8月11日63家独立锰硅企业库存为217500吨，较上次7月28日统计下降33900吨，自纪录高位回落，各个产区企业库存全部下降，两大主产区中内蒙、宁夏降幅尤其明显，均处于四周低位。

广西主产区8月电费维持不变，成本偏低，当前仍维持生产，部分厂家有复产计划。钢厂利润改善，电炉复产增多，五大钢种产量本周继续回升，对锰硅需求增加。

8月11日，锰硅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓23.37万手，空单持仓22.83万手，多空比1.02。净持仓为5433手，相较上日减少4475手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.17，两者存在弱正相关关系(同向性)。

机构观点

国信期货：

周四锰硅期货偏强震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少，Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。短期来看钢厂有复产预期，锰硅减产落地，钢招早于上月，市场或偏强为主。

申银万国期货：

硅铁期价拉涨提振，昨日锰硅主力合约震荡走强，终收7366元/吨。当前江苏市场价格在7420元/吨。锰矿价格松动，但焦炭价格提涨，当前锰硅即期成本在7100元/吨附近，行业利润不佳，锰硅产量仍处低位。钢厂利润扩张的空间有限，粗钢产量较难出现大幅增量，锰硅下游需求表现或不及预期。综合来看，当前市场仍处供需双弱格局，厂家库存有待消化，锰硅价格仍将承压运行。

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