整体市场将呈供大于求格局 预计沪锡期货震荡行情将延续

消息面

8月11日，上期所沪锡期货仓单录得2829吨，较上一交易日减少56吨；最近一周，沪锡期货仓单累计减少441吨，减少幅度为13.49%；最近一个月，沪锡期货仓单累计减少694吨，减少幅度为19.7%。

8月，冶炼厂成品锡锭将逐步入市，加之上周免税下进口窗口重新打开，市场已有预售货源报价，国内供应压力依然较大。上周现货市场因华南地区锡箔消费进入季节性旺季，下游补库意愿较强，现货成交好转。但是锡箔消费一方面占比不高，另一方面季节性十分明显，本周现货消费亦开始转淡。

据中国有色金属工业协会数据，今年1-5月我国锡矿产量为30444吨，同比下滑10.86%。

海外市场，东南亚马来西亚等地锡产量恢复。目前缅甸锡矿库存已处低位，缅甸进口矿存在一定偏紧预期。

机构观点

方正中期期货：

近日美国通胀回落，市场预期加息有所降温。欧洲方面则深陷能源危机困境。有色盘面今日普涨，沪锡涨幅也较为明显。供给方面，国内锡冶炼厂6月中开始集中检修，虽然7月复产有所推迟，但时至8月，复产产能也在逐步增加。近期内外价差有所走阔，进口盈利窗口或将开启。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，锡焊料企业7月开工维持低位运行。库存方面，交易所库存有所增加，smm社会库存环比去库，给锡价提供了一定支撑。精炼锡目前基本面依然疲软，未来随着复产产能得持续放量，在依然环比走弱的下游开工面前，整体将呈现供大于求的格局。目前现货成交也相对清淡，客户对高价接受度较低。技术上，盘面上破压力位，短期盘面偏强，下方支撑在180000一线。

五矿期货：

12日，沪锡主力合约报收201000元/吨，涨幅3.49%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少56吨，现为2829吨。LME库存增加25吨，现为4015吨。长江有色锡1#的平均价为203000元/吨。上游云南40%锡精矿报收180500元/吨。2022 年第二季度全球半导体销售额总计 1525 亿美元，比 2021 年第二季度增长 13.3%，比 2022 年第一季度增长 0.5%。2022 年 6 月的销售额为 508 亿美元，环比下降 1.9%。据ICinsights报道，由于内存芯片价格急剧下滑，6月份IC市场出现了前所未有的下滑。预计沪锡震荡行情将延续。参考运行区间：190000-210000。

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