印尼调高出口配额 棕榈油短期或维持弱势局面

消息面

印尼官方已在7月4日前签发了总计240万吨的棕榈油出口许可，为国内销售配额的7倍。

据Mysteel调研显示， 截至2022年7月1日（第26周），全国重点地区棕榈油商业库存约21.56万吨，较上周增加0.625吨，增幅2.99%；同比2021年第26周棕榈油商业库存减少20.46万吨，降幅48.69%。

马来西亚公司PBSB公布对6月MPOB月度供需数据预测，预计棕榈油产量为168.01万吨，环比增加15%；出口量预估为122.32万吨，环比减少10%；进口量预估为5万吨；国内消费量预估为28.5万吨，期末库存预估为174.37万吨，环比增加14.57%。

据海关统计，1-4月累计，我国进口食用油籽2984.71万吨，同比减2.2%，进口额191.36亿美元，同比增21.1%；进口食用植物油164.37万吨，同比减62.9%，进口额23.53亿美元，同比减44.2%。其中，油菜籽进口45.40万吨，同比减38.1%；棕榈油进口72.59万吨，同比减62.7%；豆油进口8.47万吨，同比减73.3%。

机构观点

光大期货：

策略观点来看，外盘近期连续走弱，印尼或调高出口配额，挤压马棕油市场，马棕油今日跳空低开，延续弱势，另外国际市场再次担忧经济衰退压制商品需求，情绪尚未回暖，棕榈油短线维持空头思路。外盘来看，周一马棕油盘中触及跌停，周二跳空低开，维持弱势行情。前期印尼限制棕油出口，导致库存开始加快累积，后期解除出口禁令，集中出货供应回升，棕油高位回落。近日印尼继续考虑上调出口配额，令弱势的棕油盘面雪上加霜。对于马来西亚而言，一方面，印尼提高出口配额，出口竞争加大，挤压马棕油出口市场，另一方面，7月是传统供应旺季，同时马来地区劳动力充足，棕油供应快速拉升。此外，海外加息导致经济衰退预期升温，情绪压制商品市场。棕榈油短期或维持弱势局面。

东吴期货：

目前宏观面美联储已经进入大的加息周期，且后市还有大幅加息的空间，基本面随着印尼解除棕榈油出口禁令且加快出口进度，以及马来西亚棕榈油产量和库存均进入增长周期，后市油脂供应将逐渐宽松。因此，即便美国大豆种植面积减少对美豆和豆粕可能有一定支撑，但对油脂不足以形成支撑。我们维持之前的观点，油脂下跌的趋势已经形成，可能存在大跌后的技术性反弹，但大方向并不会改变，操作上可继续逢反弹做空。此外，套利方面可进行多豆粕空豆油，多豆油空棕榈油的套利交易。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。