欧央行宣布加息的概率大幅增加 预计黄金期货维持承压震荡趋势

消息面

美国经通胀调整后的5月个人支出年内首次下降，前四个月的涨幅均被下修，住宅销售和制造业调查也表明情况不妙，显示出美国经济根基愈发不稳。亚特兰大联储GDPNow模型周四对第二季GDP的预测猛降至萎缩1%，而本周早些时候还是增长0.3%。

当地时间6月29日周三，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利罕见齐聚一堂，聚首欧洲央行在葡萄牙辛特拉举办的年度货币政策论坛，三人齐声作出“目前央行的“首要任务”是压低通胀，不排除更大幅度加息”的表态。

最新当周COMEX 黄金期货投机性净多头头寸增加12256 手至61816 手；COMEX 白银期货投机性净多头头寸增加6008 手至7809 手。SPDR 黄金ETF 持仓报1061.04 吨，月内小幅流出6.16 吨；SLV 白银ETF 持仓报16858.11 吨，较上月流出369.26 吨。

机构观点

西南期货：

本周鲍威尔重申坚定致力于降低通胀，未来加息的步伐取决于经济数据和前景。目前美国政府和美联储目标一致性强，美联储观察显示7月加息75个基点概率超过95%。在通胀未现缓和前，市场对于美联储的鹰派举措交易将阶段性打压市场，不过全球经济衰退预期令风险资产大幅下跌，贵金属相对抗跌，预计维持承压震荡趋势。中长期来看，一旦货币收紧得到充分计价，美国经济前景暗淡衰退风险加剧对避险资产支撑仍在。美联储再度释放更加鹰派信号，贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是配置机会，建议维持逢低配置的中长线操作。

策略方面：关注金银比做多机会。

光大期货：

隔夜伦敦现货黄金震荡走弱。美国5月核心PCE物价数据环比持平，但低于预期，这可能是通胀放缓的迹象，但CPI与PCE差距在拉大，因此市场对通胀是否见顶仍需要更多的数据出来。本周欧美英三国央行行长在年度货币政策论坛上表态将目前遏止通胀作为现阶段首要任务，美联储7月加息75个基点，以及欧央行宣布加息的概率大幅增加。近期发达国家多位官员对于通胀的表态也表明目前通胀的严重性可能超出市场预期。不过，市场同时交易衰退预期下，大宗商品出现见顶回落迹象，这是否代表着当前政策控制通胀有效，如果通胀（预期）见顶，加息路径就会保持不变，则意味着实际利率仍会向上，对黄金造成持续的压制作用。

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