全美新棉播种基本完成 内外棉联动比较明显

消息面

据USDA，全美新棉播种基本完成，包括得州在内生长进度持续领先。主产区各地受气温、雨水等影响生长进度不尽相同，周内各地高温持续推动棉株现蕾结铃，得州偏差率大幅上升。

近日印度棉花市场需求疲软，整体购销依旧冷清，同时因本年度棉花品质较差，较低等级棉花无法满足下游生产需求，并不会有纺企进行采购，而纱厂目前仍保持亏损状态，开工率保持低位。

由于天气干燥且高温，作物天气状况变得恶劣。美国农业部周一公布的数据显示，截至6月26日当周，美国棉花作物的优良率为37%，上年同期为52%。美国国家飓风中心称，预计本周晚期，美国得克萨斯州部分地区可能会出现暴雨天气。

国内棉花消费总体偏弱，新疆棉去库存缓慢。疫情影响，纺织企业开工率下降，订单减少。轧花厂还贷期临近，短期已经出现多头踩踏行情。

机构观点

国泰君安期货：

对全球经济下滑和对流动性收紧的担忧继续令资金从商品市场撤离，ICE棉花12月合约回到100美分以下，短期市场情绪主导行情，等待价格企稳，从基本面来看，美棉主产区天气仍然不理想，美棉产量不确定，仍将令ICE棉花存在上涨的动能，市场等待USDA6月30日的面积报告。国内棉花市场出现反弹，但是并不是强劲的需求或者政策支持，目前看是技术性反弹，另外最近几个交易日，内外棉联动比较明显，ICE棉花因美棉生长状况不理想而止跌，也为郑棉的反弹提供了契机。短期建议继续关注政策动向，空单离场观望。

华融融达期货：

近期棉花交投整体维持弱势，在郑棉处于弱势的格局下，当前纺企、棉商采购多持观望态度。近期即使郑纱及郑棉期货价格出现小幅反弹，但纯棉纱市场交投情况变化不大，成交量受前期价格大幅下跌影响，成交量维持低迷水平，对于坯布企业而言整体采购需求较弱，主要因当前下游新增订单稀少，企业对于原料的采购主要以刚需采购为主。短期郑棉的走势需要更多的关注外部环境变化，以及政策消息面的影响。

操作策略：建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。

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