国内稳经济政策应出尽出 铜价短期继续弱势

消息面

据外媒，Los Pelambres铜矿周边仍有三个社区与Antofagasta处于对峙状态，社区要求对此前运输管道泄漏的环境污染问题进行赔偿。抗议活动于几周前开始，这种情况引起了工人和分销商的关注，因为该矿拥有近6000名直接和间接雇佣工人，占科金博地区GDP的30%。6月中旬，Los Pelambres表示，路障阻碍了进出Chacay矿产作业现场的正常交通。

花旗银行：预计铜价将在今年下半年升至每吨7800-8000美元，近期价格下跌应会导致废铜供应收紧。

据SMM调研，铜价大幅回落后，再生铜杆行业受原料价格倒挂拖累，其价格优势全然丧失，对精铜杆消费持续利好，周内精铜杆订单整体表现较好。从调研来看，下游在铜价回落后补库积极性较高，对于铜杆的需求量有所增长，但整体订单量仍不及往年。

机构观点

金瑞期货：

宏观情绪继续发酵，铜价大跌，但宏观过度悲观预期可能修复，关注企稳机会。周内宏观情绪继续发酵，铜价下行幅度较大，但考虑到一方面海外经济增长虽有放缓，但尚未出现衰退迹象。

另一方面，国内地产、汽车等行业销售指标有好转迹象，且价格迅速下跌之下，废铜持续偏紧，再生企业开工水平迅速回落，有望持续促进精铜消费，短期过度悲观宏观预期有修复的可能，关注企稳机会。

另外展望未来1-3个月，高通胀背景下，欧美预计政策持续偏鹰。且供应增量逐步释放，铜价仍面临下行压力。

东海期货：

美联储主席鲍威尔在听证会上再度表示加速加息应对高通胀；美国 6 月 Markit 制造业 PMI 初值 52.4，刷新23 个月低位；欧元区制造业 PMI 初值 52，低于预期；国内稳经济政策应出尽出，暂时难以乐观，总体上内外宏观利空将继续压制铜价。

供给上，冶炼厂逐步检修完成，且现货进口维持盈利，供给预期回升。

需求上，精铜杆开工率受铜价大跌刺激而回升，铜管开工率因空调排产减少而走低，铜板带箔需求受新能源等行业复苏而增加，总体上，下游按需采购、成交一般。综上，铜价短期将继续弱势。

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