再生铅下游接货意愿依旧偏弱 预计铅价延续震荡

消息面

据SMM调研，截止6月20日，SMM五地铅锭库存总量至9.42万吨，较上周五（6月17日）环比上升1100吨；较周一（6月13日）上升5600吨。据调研，蓄电池市场需求表现低迷，下游企业多是以刚需采购为主。

美联储主席鲍威尔再发抗击通胀的鹰派言论且坦言美国可能衰退。金融市场方面，隔夜美股冲高回落，原油价格大幅下挫，带动整体商品偏弱运行。避险情绪重返市场，欧美国债收益率均下跌超过两位数，美债10年期利率大幅下调至3.1%附近。

6月17日当周，上期所沪铅期货库存录得87830吨，较上一周增加595吨；最近一个月，沪铅期货库存累计减少2820吨，减少幅度为3.11%。

现货方面，下游拿货仍不积极，贸易商反映除了江浙地区现货成交尚可，其余市场仍清淡。再生铅下游接货意愿依旧偏弱，午间市场几无成交。废电瓶价格持平为主，企业反馈市场货少。

机构观点

西南期货：

昨日，上海市场电解铅对沪铅2207合约报贴水50-30元/吨，再生铅对SMM1#铅报贴水350-200元/吨。供应方面，铅精矿供应偏紧，部分原生铅炼厂靠废料补充生产，预计6月原生铅产量恢复至25.8万吨，疫情和检修影响转弱，预计6月再生铅产量稳步恢复。消费方面，蓄电池市场表现一般，仍未出现旺季行情。上周，铅锭社会库存增加5300吨。供应端存有压力，而下游消费仍清淡，但再生铅的成本支撑仍有效，预计铅价延续震荡，建议区间操作。

国投安信期货：

伦铅下滑2%、再次面临2000美元附近支撑。沪铅夜盘跌幅较小，关注跌势是否再次打开到万五下方。昨日原再生铅现货价差持平在275元/吨，关注价差与万五铅价的变化。少量短空持有。

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