外部环境整体疲弱 短期棉价预计将保持小幅区间弱势震荡

消息面

海关数据，5月我国棉花进口量18万吨，环比增1万吨，同比增1万吨。2022年我国累计进口98万吨，同比减28.5%。2021/22年度累计进口135万吨，减42.3%。

印度棉花协会(CAI)最新5月报告显示，印度21/22年度产量下调至536万吨，较上个月减少14万吨。美棉最新的周度出口数据偏弱，新年度周度签约大幅增加。

现货方面，上周国内棉花现货价格大跌，现货交投较前一周明显好转。棉纱价格上周跌速加快，气流纺棉纱需求较好价格暂稳，环锭纺棉纱中C32S走货相对尚可，其他品种销售偏弱，纺企对于后市预期较为悲观，库存高位下以去库为主。由于棉花跌幅较大，纺企即期利润有所好转，个别品种扭亏为盈，但开机变化不大。

6月20日，棉花前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓34.56万手，空单持仓33.25万手，多空比1.04。净持仓为1.31万手，相较上日增加4792手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.75，两者存在中度正相关关系(同向性)。

机构观点

国信期货：

美棉休市。宏观方面，市场对经济预期悲观。美联储大幅加息后，美元再度走强，外部环境整体疲弱打压棉价。不过基本面上得州的恶劣天气影响仍在对市场作用，棉价大幅下行受限。夜盘郑棉小幅反弹。近期棉价快速大幅下行消化部分利空，棉价在18600元/吨一线获得支撑。关注刚需盘是否购买。操作上建议短多交易为主。

南华期货：

洲际交易所（ICE）期棉因美国联邦假日六月节休市一天。昨日夜盘，郑棉上涨近0.5%。目前现货市场悲观情绪加重，棉企销售压力不断加大，纺企采购愈发谨慎，纱厂纺纱利润略有好转，但因成品库存过高，仍不愿大量补入原料库存，依旧保持随用随买，开工率仍处低位，部分选择在晚上开工，整体市场成交依旧冷清。短期棉价预计将保持小幅区间弱势震荡，今日起美国对新疆棉的禁令将正式执行，密切关注其具体执行情况。

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