下游终端需求未有所起色 镍市场基本面走弱

消息面

近日，总市值超1400亿元的钴业龙头华友钴业下发公告，拟定增募资不超过177亿元，用于印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目等。

据消息称，市场分析师惠誉解决方案在其最新行业报告中预测，随着中国的刺激措施改善需求前景以及俄罗斯-乌克兰战争继续扰乱供应，镍价将在3季度小幅走高，然后随着炼油厂产量增加而在年底前下跌。 惠誉维持其对2022年镍价年均 27,500 美元/吨的预测不变，同时指出其前景面临重大下行风险，具体取决于中国的疫情防控和经济活动。

6月17日，全国港口镍矿库存较上周上涨1.1万湿吨至488.0万湿吨，总折合金属3.8万镍吨。其中全国七大港口库存200.8万湿吨，较上周减少4.9万湿吨。

欧元区5月CPI终值同比升8.1%，续刷纪录新高，预期升8.1%，初值升8.1%；环比升0.8%，预期升0.8%，初值升0.8%。

机构观点

南华期货：

宏观方面，美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。美联储声明表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺”将通胀率恢复到2%，并重申认为持续加息是适当的。基本面，镍备库需求依然不高，不锈钢下游继续惨淡经营，钢厂和终端之间的矛盾仍然没有得到缓解。上周镍价和宏观及整个有色板块走势相对比较靠拢，不锈钢处跟跌状态，本周两者有望延续上周的趋势。对镍而言，其基本面在短时间并不会发生太大变化，价格短时间可能会站稳19.5万元每吨，并在7月继续向下。对不锈钢而言，其供需矛盾仍无法达成一致，镍价回落后钢厂将继续挺价出货，而下游终端的需求并未有所起色，至少在7月前备货意愿仍然较低。因此在策略上建议两者空单继续持有，但不建议新建空单。

上海中期期货：

综合来看，镍市场基本面走弱，但随着镍价深度调整，成本支撑力量显现，且美联储议息会议靴子落地，镍价或有修复性反弹。套利方面，原生镍远期供应压力正在逐步兑现，纯镍供应虽然弹性有限但需求将被二级镍挤出，逢低介入跨期正套组合。

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