本周减压开工率小幅度上涨 短期燃料油预计高位震荡运行为主

消息面

2022年5月，中国炼厂保税用低硫船燃产量132.17万吨，产量环比增加18.47万吨，涨16.24%。高价位下，中石化和中石油炼厂产量均有上涨表现。

新加坡企业发展局（ESG）：截至6月15日当周，新加坡燃料油库存下降122.8万桶，至四周低点2119.4万桶。

截至目前，低硫与高硫价差（均为主力合约）周度环比虽已走弱208元/吨，但价差仍处于相对高位。在当前低硫与高硫燃料油价差水平下，对脱硫塔安装有刺激需求，那么对于高硫燃料油市场来说是一个中长期利多因素，不过，考虑到实际的安装周期，预计短期内的影响可能不太显著。

美联储主席鲍威尔：我们可能犯的更严重的错误是在通货膨胀问题上失败。希望在年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平。我们有坚定的决心，但保持灵活性。

机构观点

国信期货：

周四夜间，国际原油高位，燃油区间震荡。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。

操作建议：震荡偏强思路。

大越期货：

美联储加息75个基点落地，成本端原油高位持续下滑；中东和俄罗斯高硫燃油出口新加坡增多，高硫供给充裕；中东、南亚高硫发电需求处于旺季，叠加美国炼厂进料需求旺盛，整体需求维持偏强。成本端支撑走弱、高硫燃油旺季需求有所凸显、基本面平稳，短期燃油预计高位震荡运行为主。FU2209:日内4040-4160区间偏空操作

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