全球流动性趋紧态势明显 预计橡胶期货维持僵持整理状态

消息面

卓创资讯调研数据显示，截至5月5日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为28.31万吨，较上期跌1.28万吨，跌幅4.33%。五一假期前，出库量好于入库量。区内17家样本库存为10.93万吨，较上期跌0.24万吨，跌幅2.15%。

本周期（2022年4月29日-5月5日）中国半钢胎样本企业开工率为45.13%，环比-20.83%，同比-9.23%；中国全钢胎样本企业开工率为41.54%，环比-16.90%，同比-15.05%。环比下滑主因企业出货缓慢，库存压力逐渐显现，为缓解库存压力，“五一”期间短期停产。

当地时间5月6日，据俄罗斯经济发展部发布的消息，截至4月29日，俄罗斯年通货膨胀率上涨至17.73%。

机构观点

宝城期货：

虽然美联储加息利空预期落地，宏观面风险暂时消除，但美债大幅回升，美元指标持续坚挺还是对全球商品形成负面压力，从而令节后国内橡胶期货继续反弹造成压制。目前宏观面利空隐患依然存在，全球流动性趋紧态势明显。同时胶市基本面供需结构偏弱，供应端迎来割胶旺季，国内云南产胶区已全面开割，而海南天胶产区会在4月底5月初开割，5月中旬左右也将进入全面割胶期，届时国内胶水产量将稳步提升。而下游需求受国内疫情影响依然偏弱，终端车市消费预期偏弱，轮胎行业开工率也弱于往年同期。在胶市供需结构依然偏弱的背景下，叠加宏观利空预期压制，预计后市橡胶期货仍将维持振荡筑底的格局。

国泰君安期货：

产业内外前期冲击有所消化，政治局会议释放部分利好，天然橡胶小幅向上修复后，缺乏强驱动背景下续涨动力不足。疫情防控出现实际性利好前，终端需求情况改善难言乐观，在进口量方面不出现大幅缩减的情况下，整体欠缺较强驱动，持续性压制仍将存在。预计橡胶维持僵持整理状态。

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