国内情况来看,供给端受计划中新投产产能以及复产工作的推进,市场供应量增,但是受运输因素影响,仓库到货量整体不高,近期电解铝社会库存有所去库。下游终端消费后期有望转好,预计短期内电解铝价格维持弱稳为主,下行空间逐步收窄。
据生意社数据显示,4月29日国内铝锭华东市场均价20826.67元/吨,较月初(4.1)市场均价22740元/吨,下调了8.41%。
以2021年峰值(2021年10月19日)铝锭市场均价24240元/吨,近期偏离峰值回落14.08%。以近期回暖起点(2021年12月13日)铝锭市场均价18693.33元/吨,近期上涨11.41%。
基本面解析
1、原料端---氧化铝
国内原料氧化铝近期供应相对偏紧。数据来看,2022年3月氧化铝产量为634.2万吨,同比增长4.45%。近期山西、河南及贵州国产铝土矿供应处于紧张格局,在疫情及铝土矿供应趋紧的影响下,山西部分氧化铝企业面临的减产风险增大,且贵州部分氧化铝企业仍在降负荷运行;流通链条上物流因素前期受制,目前山东、河南运输在逐渐恢复。进口数量来看,2022年1-3月氧化铝进口量为60.31万吨,同比下滑20.23%。
2、外盘氛围消化 预期转好
前期欧洲能源危机导致欧洲电价出现系统性抬升,铝厂用电成本增加,西欧铝厂减产频发。目前在产铝厂由于欧洲高加工费、高升水,供应量出现恢复的迹象,另东南亚、南美、中东地区电解铝有扩产和复产的计划,呈现加速的趋势。外盘铝供应紧张氛围逐步消退,预期转好。
3、国内数据
进出口数据:3月电解铝进口量为39433万吨,同比下滑55.11%。2022年1-3月中国共进口电解铝96551万吨,同比下滑34.15%。2022年1-3月份国内净进口总量2.34万吨,同比减少92.9%左右。
产能产量数据:3月电解铝累计产量332万吨,同比下滑0.92%。一季度末国内电解铝建成产能达到4407万吨,运行产能达3997万吨附近。4月国内电解铝企业复产主要集中在西南地区,云南年初至今复产已达到94万吨,复产进度较去年减产产能相比已超过60%,部分青海电解铝企业的复产进度也在提速。4月国内运行产能在4000万吨附近。
下游终端数据:3月汽车产销分别为224.1万辆和223.4万辆,环比增长23.4%和28.4%,同比下降9.1%和11.7%。1-3月汽车产销分别为648.4万辆和650.9万辆,同比增长2.0%和0.2%,增速较1-2月回落6.8%和7.3%。
后市预判
前期外盘供给预期消化,海外供给利多逐步消退;国内情况来看,供给端受计划中新投产产能以及复产工作的推进,市场供应量增,但是受运输因素影响,仓库到货量整体不高,近期电解铝社会库存有所去库。下游终端消费后期有望转好,预计短期内电解铝价格维持弱稳为主,下行空间逐步收窄。
(文章来源:生意社)
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