沪镍期价突破17万元/吨 再创历史新高

1月20日，有色金属上演“疯涨”行情，沪镍期货大涨7.99%，突破17万元/吨，期价续创历史纪录新高。

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2021年12月中旬以来，处于持续的稳增长预期中，特别是今年1月份以来稳增长政策也在陆续出台，预期也是在层层加码，在此背景下工业品均呈现易涨难跌局面，有色也不例外。

从镍库存来看，截至1月14日国内社会库存为9161吨，再度刷新近五年库存新低，同比去年降幅近60%。

机构观点

大越期货：小心沪镍高位回落

从中长线来看，新能源车高速发展仍给下游需求带来提升，但从原生镍供需来看，10月开始已经过剩，明年预计过剩7万吨左右。短线来看，价格创11年以来新高，基本面产量减少，进口充足，整体供应并不是太紧张。需求端随着镍铁降负荷生产，在不锈钢端的需求或有提升，同时镍豆经济性有所修复，电池企业需求有所提升，加之自身低库存，价格突然拉升有理可寻，但高度如此之高，出人意料之外。消息面上周市场传出印尼考虑增加镍铁与镍生铁出口税，推动做涨情绪。新能源产业链仍会继续高速发展，推动需求上升。考虑到节前还有二周交易时间，部分资金或许会有出场的打算，小心高位回落。

瑞达期货：镍价表现坚挺

美元指数上涨，因美联储1月会议临近，市场预计美联储或一次升息50基点，将是二十年来首次大规模提高借贷成本。基本面，目前菲律宾进入雨季，镍矿供应下降趋势，镍矿价格开始上行。春节前炼厂生产计划基本完成，排产计划有所减少 。下游不锈钢出口需求改善，预计利润改善有望提高钢厂排产积极性。不过年底市场待假情绪升温，短期存在一定备货需 求；加上目前国内外库存均降至低位，市场货源偏紧情况，镍价表现坚挺。技术上，NI2202合约持仓减量，1小时MACD 绿柱缩窄。操作上，建议轻仓多头。

中信建投期货：沪镍逢高做空

镍价高位震荡，市场对供应紧张的担忧持续，不过现货升水继续回调，下游采购意愿偏弱，LME库存下降之势尚未中止，镍价短期支撑尚存。总的来说，镍价前期大涨已基本消化利多因素，虽然短期有支撑存在，但继续上行空间或已有限。 操作上，沪镍逢高做空。

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