煤化工商品日报：尿素期货宽幅震荡 警惕纯碱上涨后的回调风险

昨日尿素期货价格宽幅震荡，走势略有转弱。

现货市场走势分化，山东、山西 等地区价格出现下调。供给端近期变化不大，但随着气头企业的进一步复产， 后期尿素日产量仍存回升预期，下周不排除升至15.5万吨以上水平，供给端整 体增量趋势。但受疫情影响部分地区货源外发受阻，尿素地区性货源分配出现不均衡现象。需求端成交有所下滑，随着前几日尿素价格的不断上调，部分地区复合肥企业接货积极性减弱。

整体来看，后期尿素市场或呈现供应回升、需求受限趋势。春节前企业预售订单、下游备货活动仍将持续，不排除企业小幅 让利、下调价格的可能。期货盘面日内仍以宽幅震荡思路，但走势较前几日有所转弱。 

昨日纯碱期货价格走弱，夜盘回升。

现货市场止跌后存在个别反弹现象，华东纯碱低位价格小幅上调50元/吨，华南重质碱价格继续回调50～100 元/吨。

基本面来看，近期供给端变化不大，行业开机率维持 81%～83%的区间波动。需求有所好转，节前中下游备货不断提升厂家涨价预期，个别企业开始封单不报价，且受疫情及物流影响，个别地区外发受限，后期现货价格有进一步反弹预期。当前市场供给稳定、采购增加，纯碱企业库存拐点出现，本周小幅下降1.48万吨，但社会库存和下游玻璃企业纯碱库存呈现增量表现，纯碱货源从企业向中下游转移。

整体来看，近期纯碱市场情绪有所好转，现货价格存在止跌企稳甚至反弹概率，期货价格短期继续偏强运行，但需警惕宏观政策、疫情等外部因素对盘面的干扰、以及盘面多日上涨后的回调风险。 

（来源：光大期货）

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