市场利好提振逐步减弱 PTA期货存在回落的可能

周一，PTA期货上行动能减弱，主力2205合约收于5228，日跌幅0.23%，日减仓5.08万手。

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基本面来看，兴证期货分析称，供应端，华东一120万吨装置上周五短停，预计一周左右，近期装置重启与检修并行，国内装置负荷8成左右；需求方面，聚酯负荷85.4%变动有限，不过后期聚酯逐渐进入春检，聚酯负荷将逐步下行。短期供需面变化有限，原油高位偏强震荡，PTA紧随原油偏强运行，而随着后期下游逐步进入春检，检修装置恢复，供需存转弱预期，累库压力将压制pta。

东海期货认为，需求仍然是当下聚酯产业链的主题。目前下游产量基本维持在 3-4成，除后纺库存近期去化较快之外，其余终端需求仍然较 差，库存仍居高位。春节前备货基本已结束，终端厂家较多已提前放假， 下一波需求或在节后至 1 季度末的春季需求。供应方面，2 季度仅有 1 套装置投产预期，但近期较多装置从之前的意外和疫情影响中恢复，短期内将保持较高供应。同时 PX 近期价差修复较快，同时原油价格短期仍将维持偏高位置震荡，预计至3 月pta都将持续小幅垒库，但重心依旧跟随原油。 

对于后市国泰君安期货给出的观点是，成本端，原油价格受库存偏低、经济复苏超预期、地缘政治等影响大幅上涨，目前处于偏高位置，进一步走高的动力有限。总体而言，pta接下来将面临偏弱的格局，建议反套操作。

中信建投期货表示，在装置检修所带来的利好提振逐步减弱后，需求端弱势影响预计将有加强，虽然成本端尚且存在一定支撑，但预计pta期价进一步上涨空间有限， 节后或存在回落可能。建议前期低位多单逢高止盈离场，未持仓者暂时观望等待时机，若期价进一步上涨可逢高少量试空，建仓位参考5350元/吨附近，注意控制仓位 

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