铜期货早盘导读：国内累库程度不及预期 社会库存继续去库

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铜期货行情复盘

夜盘沪铜低开高走，截至国内收盘，主力合约CU2202收于69850元/吨，涨0.74%。LME铜报9674美元/吨。

【重要资讯】

1、据外电1月7日消息，智利央行周五公布的数据显示，智利12月铜出口收入飙升21.9%，至49.1亿美元，受强劲的价格支撑。智利是全球最大的铜生产国。央行称，智利12月贸易顺差为5.2亿美元。

2、据外电1月7日消息，周五公布的一份卫星监测数据显示，2021年12月全球铜冶炼活动大体持稳，中国产量因电力短缺而下滑，但全球其他地区的产出增加大体抵消这个影响。

卫星服务公司SAVANT和经纪商Marex在一份声明中称，中国的铜冶炼活动正在下降，特别是在西南地区。SAVANT跟踪100多家冶炼厂，占全球产量的80%至90%。

根据SAVANT的分散度指数，50点表明冶炼厂的运营水平处于过去12个月的平均水平。该公司还制定另一项指数，显示活跃治炼厂的百分比。数据显示，中国铜分散度指数在12月下滑至53.5。

3、据mysteel，马来西亚国际贸易和工业部（MITI）发通知称，《金属废料进口检验指南》和《废纸进口检验指南》将于2022年1月10起执行。

同时，执行《废金属进口和检验准则》的临时措施将继续执行至2022年1月9日。MITI呼吁行业继续支持指导方针的总体目标，遵守通过联合国可持续发展目标(SDG)目标12所作出的国际承诺：确保可持续消费和生产模式以及维护环境、社会和治理(ESG)原则。

【交易策略】

上周五公布的非农数据不及预期，在美联储锚定就业的背景下，缓解了美联储公布12月会议纪要以来的利空情绪，后市重点关注本月下旬的FOMC会议，如透露出提前加息甚至缩表的信号，则将对大宗商品产生向下压力。

从基本面来看，仍是低库存与弱需求的矛盾，元旦节后国内累库程度不及预期，社会库存继续去库，上期所库存已不到3万吨；而下游进入淡季，多个企业提前放假，且目前价位亦影响企业备货意愿。

供需双弱下，铜市仍围绕70000一线宽幅震荡为主，期货建议观望，期权考虑卖出宽跨策略套利。

（来源：方正中期期货）

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