聚烯烃期货早盘提示：PE/PP需求开始走弱 成本端价格弹性明显增强

聚烯烃期货行情复盘

期货市场:夜盘L/PP价格稳定运行，L2201合约上涨-45元/吨，涨幅-0.52%，收于8580元/吨，PP2201合约上涨52元/吨，涨幅0.65%，收于8102元/吨。

现货市场：12月6日，PE市场价格多数上涨，华北大区线性涨100-150元/吨，高压个别涨50元/吨，低压拉丝部分涨100-200元/吨，注塑部分涨50-100元/吨，中空和膜料涨50-100元/吨；

华东大区线性部分涨50-100元/吨，高压部分跌50-100元/吨，低压拉丝和注塑部分涨150-200元/吨，膜料和中空部分涨50-100元/吨；

华南大区线性部分涨50-150元/吨，高压低价涨100-150元/吨，低压注塑、中空、拉丝和膜料涨50-100元/吨，国内LLDPE主流价格在8750-9250元/吨。

12月6日，PP现货价格稳中上涨，上涨幅度在50-100元/吨，华北拉丝主流价格在8100-8200元/吨，华东拉丝主流价格在8120-8300元/吨，华南拉丝主流价格在8230-8430元/吨。

【基本面及重要资讯】

1.12月6日，主要生产商库存水平在74.5万吨，较前一工作日累库8万吨，涨幅在12.03%，去年同期库存大致在68吨。

2.12月6日，茂名石化2#LDPE25万吨产能装置检修，具体开车时间待定；中化泉州二线35万吨PP装置常规检修，预计开车时间1月20日。

【交易策略】

供给端：截至12月03日当周，PE企业开工率86.49%，周度环比小幅下降1.43%，PP企业开工率90.37%，周度环比上涨2.29%，供给端走势出现分化，11月份开工率较低位明显回升，近期检修装置小幅增加，供给压力减轻。

需求端：截至12月2日当周PE/PP下游企业开工率小幅分化，农膜开工率56%，周度降低2%，塑编开工率54%，注塑开工率58%，

周度持平，BOPP开工率63.85%，周度PP下游需求继续稳定为主，PE下游刚需采购为主，农地膜需求旺季开始转淡，下游回归传统淡季。

库存方面：截至12月03日当周，PE港口周度库存继续边际减少，部分船期延期至12月到港，12月到港有望增加。

利润方面：在塑料行业处于低景气周期情况下，塑料依然对成本端价格变动敏感，重点关注上游原材料价格变动情况。

综合分析：11月份PE/PP开工率回升，检修装置小幅增加，供给端周度边际转好，进口量环比继续下降，PE/PP需求开始走弱，现货市场价格维持坚挺，成本端价格弹性明显增强，

综合影响下，预计后市PE/PP价格呈震荡格局，建议维持观望。持续关注上游原材料价格大幅波动对聚烯烃价格影响。

（来源：方正中期期货）

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