镍期货早盘导读：供给端有产能逐渐释放 供给端利空因素有所增加

镍期货行情复盘

镍价下跌，主力 2202 收于 146420，跌1.04%。

【重要资讯】美元指数在 96 上方波动。国内降存准，市场虽有提前预料，但夜盘依然令有色获得支持。镍近期供给端有产能逐渐释放，供给端利空因素有所增加。嘉能可公布三年镍产量计划，增量 1-1.5 万吨。

近日，华越公司年产 6 万吨镍，7800 吨钴金属量红土镍矿湿法冶炼项目部分产线已完成设备安装调试工作，并于近日投料试生产,成功产出第一批产品。印尼青美邦项目可能会逐渐于 2022 年初落地试生产。

传言菲律宾在考虑限制镍矿石出口，但实际本身工业产能暂无法消化当前的镍矿石生产，因此即便实现也需要年份来逐步实现，对短期影响情绪提振已经在被逐步消化，后续关注实际进展。有色金属低库存及较高的现货升水继续支持外盘。

印尼总统称尽管欧盟反对，但会继续停止镍出口（指镍矿石），并会在未来停止其它原矿石出口。中伟与印尼工厂签署协议，将高冰镍产能从 3 万吨扩至 6 万吨。

青山高冰镍新一批样品计划 11 月开始发往中国，最快于 12 月装船批量发往中国，据了解今年交货量偏少，要于 2022 年开始大量交货，将会在与华友及中伟签订合同结束前交货完毕。镍矿石报价持坚有所回升。电解镍现货需求依然较淡。

从消息面来看，近期不锈钢链条整体引导偏利空，外需及出口预期弱化，价格持续阴跌，盘面利润转负，向上游原料压价采购持续，负反馈压力增加，上周镍生铁成交价最低到1360元/镍点，贸易商供货，

而本周市场报价也降至1430元/镍，周一华中及西北不锈钢厂12月有300系减产消息，需求端由下而上负向反馈持续积累，略加重偏悲观预期。

【交易策略】

外盘镍依然保持高升水和库存震荡下跌的情况，整体偏强，守稳60日均线。

镍于10月以来形成的宽波动整理区间逐渐处在一个上下边界收窄过程中，时间上也面临整理区的突破变化，后期继续关注宏微观信息共振，

包括但不限于美联储议息会议、镍供需预期边际变化，不锈钢跌势收敛情况等，震荡区间避免过度杀跌。沪镍 147000 附近为短线变化节点，下档 142000，关注此位置支撑力度。

（来源：方正中期期货）

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