供需出现边际好转信号 PVC期货短期存在反弹动能

近期PVC期货持续反弹，昨日主力合约报收于8853元/吨，上涨2.68%。

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成本方面，近期液碱也在同步大跌，氯、碱都有转弱趋势，以碱养氯的空间在缩小，成本端形成一定支撑，并且西北、山东地区外采电石制PVC 单环节利润亏损严重，出现停PVC 外售液氯情况，PVC整体估值偏低。

从供应端来看，由于利润的压缩，开工处于低位，而需求端随着近期浙江暂停有序用电，沿海省份限电限产正在逐步放松，下游开工率有回升预期，在下游制品利润得到一定恢复的情况下，下游存在一定补库动力。配合目前海外供应偏紧，外盘价格有上涨趋势，出口利润进一步扩大，出口量后期也有增加预期，供需整体出现边际好转信号。

总体来看，PVC短期存在反弹动能。但目前PVC基本面大的格局可能还不具备彻底转势向上的条件，整体还是低位宽幅震荡对待。

机构观点

国泰君安期货：PVC盘面继续回弹

昨日PVC盘面继续回弹。当前，基本面出现了现货市场成交小幅转暖，库存开始去库但成本端电石的价格还在持续下滑的罕见走势。我们认为出现这种走势的原因在于前期被高价压抑的下游需求在当前点位得到了一定的释放，但这种程度的释放并不足以抵挡住全产业链成本端回吐前期虚高的涨幅，加上近期宏观情绪的扰动，PVC成本线在中游现货成交改善的情况下仍然在不断下探。后续，我们认为在电石价格趋稳或是电石行业开工显著下降前，PVC的成本支撑并不明朗，因此价格上行的驱动很难持续，建议持续关注成本端走势，待其平稳后再择机而动。01合约技术支撑在8100，上方压力位在9000。

瑞达期货：PVC反弹有望得到延续

上周，PVC 生产企业开工率在 73.13%，环比下降 1.77%，同比减少2.27%，市场供应有所减少。PVC下游制品企业开工变化不大，多维持原有开工，仅个别企业按照自身订单情况微调。截至 11月7日，国内PVC社会库存在15.38万吨，环比减少5.06%，同比增加2.60%。昨日V2201合约继续震荡反弹，并突破了10日均线的压制，显示反弹有望得到延续。操作上，建议投资者多单可以设好止盈，谨慎持有。

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