7月份,PTA期货价格延续震荡上移。市场中上旬跟随油价冲高回落调整,但时间步入下旬后,随着油价企稳反弹,成本端驱动向上,同时台风天气导致长江封港,加之福海创450万吨装置检修,pta现货供应持续偏紧,在上述利好提振下,pta期货09合约价格震荡上行,并创下年内新高。
7月份,PTA期货价格延续震荡上移。市场中上旬跟随油价冲高回落调整,但时间步入下旬后,随着油价企稳反弹,成本端驱动向上,同时台风天气导致长江封港,加之福海创450万吨装置检修,pta现货供应持续偏紧,在上述利好提振下,pta期货09合约价格震荡上行,并创下年内新高。
从结构来看,下旬市场供应持续收紧,现货及2109合约显著走强,交易所仓单大幅流出。
基本面分析
1、pta检修力度决定市场供应弹性
7月份pta临停及检修力度较大,涉及仪征化纤、逸盛大连、海伦石化、新凤鸣2#、宁波台化、虹港石化、川能化学、福海创等众多厂家,截止月底高峰期停车及减产产能高达1559.5万吨,行业开工率降至74.5%。在供应端大规模检修及需求平稳情况下,7月份pta市场供需持续向好,社会库存继续去化。截止7月底,pta工厂库存较月初下降0.9天,交易所仓单亦较月初减少55071张。
目前来看,宁波台化计划月末复产,海伦石化计划8月初完成技改重启,福海创于7月27日起停车10天左右,其余检修及降负装置重启时间待定。8月上旬大厂计划陆续复产,逸盛新装置也将正常运行,如果没有大规模检修对冲的话,pta供应将从当前偏紧转向偏宽松,在需求相对稳定的情况下,pta工厂检修力度将对市场供需起决定性作用。
2、终端销售同比高增,下游需求支撑稳健
1-6月服装及衣着累积出口715.3亿美元,同比增长40.3%,较2019年同期增长9.0%。1-6月纺织服装类零售额累计6738.0亿元,同比增长33.7%,较2019年同期增长2.7%。从数据来看,由于海外需求恢复性增长,而东南亚疫情形式仍然严峻,部分短期订单纷纷流向国内,上半年服装及衣着出口保持高增长,同时国内终端消费也在缓慢复苏。
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