实际需求跟进有限 预计短期纸浆价格盘整为主

纸浆期货周三震荡整理，主力合约SP2109上涨0.16%，报6146元/吨。随着疫情的加剧，市场对纸浆的实际需求感到担忧。同时，国内纸浆现货价格的持续下跌也打压了纸浆价格。

宏观上，A股连续两日暴跌，给市场情绪蒙上阴影。与此同时，为期两天的美联储议息会议即将结束，市场观望情绪日趋严重。随着美联储逆回购工具使用规模的不断扩大，希望政策制定者立即开始减码的呼声越来越高。

近期国内现货报价随期货盘面调整，今天山东地区针叶浆价格较前期下调70元/吨，银星6200元/吨，北木6400元/吨，凯利普650元/吨，马牌6150元/吨，狮牌6150元/吨，南方松5900元/吨。对阔叶浆稍作调整，目前阔叶浆市场含税报盘：鹦鹉、金鱼报价4700元/吨，明星4750元/吨。本色浆、化机浆运行维稳，昆河、佳维3350元/吨。金星5850-5880元/吨。

当前疫情担忧四起，各港口和机场检查排查日紧，物流运输受到影响，现货无形成本上升，且局部受雨水天气影响，下游需求转弱，采购意愿不强，原纸市场窄幅调整，对浆市影响有限。具体地说，瓦楞纸和纸箱纸市场基本稳定。在河南、河北、广东等地，部分纸厂目前仍未恢复生产，白卡纸价格暂未明显上涨，局部仍有下滑趋势。生活用纸、文化用纸较为稳定。

对于未来趋势，国泰君安认为，纸浆市场正处于多空博弈阶段，下游部分原纸企业有意增加，但实际需求跟进有限，预计短期之内纸浆市场或将延续僵持整理，价格仍将维持。