6月15日期市午评：油脂期货集体重挫 棕榈油主力一度触及跌停

6月15日，国内商品期货午盘大面积飘绿，油脂期货集体重挫，棕榈油主力合约一度触及跌停，跌近8%；，豆油、菜籽油纷纷大幅走弱，另外，黑色系亦走软，螺纹钢跌逾2%，动力煤、沥青主力合约涨超3%。截至收盘，棕榈油跌7.78%，报6966元。

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在本周开盘之后，预期油脂内盘的跌幅应小于外盘，但中期跌势是相对明朗的。植物油的下跌也将打压CBOT盘面的多头热情，对豆粕的支撑作用也是有限的。

中信建投分析认为，这轮价格下跌，明面上的导火索是生柴政策预期松动，但本质上是因为全球植物油需求的增长不均，导致高企的美豆油客观存在地心引力，巨大的内外价差毕竟遭遇修正，而这个过程按我们的经验多数是以外盘(高价的一方)下跌实现的，植物油明天的跌幅未必实现跌停，但大局已定。高额种植利润触发的供应端的未来增量是我们长线看空植物油的关键逻辑。

此外，并不认为油粕比的下行会长期受益于植物油的拐点出现，生柴对植物油的需求变革是长期性的，因此未来豆粕的下跌幅度或许更大。

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