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黑色系期货冲高后回落 单边做多的政策风险较大

昨日(6月3日),多数黑色系品种冲高后回落。日内收盘,焦炭主力合约盘中涨超5%,动力煤盘中涨超6%。夜盘交易时段,国内商品多数下跌。截至夜盘收盘,动力煤下跌4.82%,焦煤、焦炭、铁矿石等跌逾2%。

昨日(6月3日),多数黑色系品种冲高后回落。日内收盘,焦炭主力合约盘中涨超5%,动力煤盘中涨超6%。夜盘交易时段,国内商品多数下跌。截至夜盘收盘,动力煤下跌4.82%,焦煤、焦炭、铁矿石等跌逾2%。

黑色系期货冲高后回落 单边做多的政策风险较大

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本周,从消息面上看,山西4.3米焦炉淘汰政策再传、运城环保加严、山东6月份开始将产量控制在3200万吨以内,不断刺激着焦炭的多头情绪。

方正中期期货黑色研究员郝潇潇表示,随着焦价首轮提降120元/吨陆续落地,部分焦企考虑到焦炭生产成本较高,且焦炭供应依旧趋紧,对此轮提降较为抗拒。此外,近日由于环保组入驻运城,当地企业限产20%—30%不等,据统计,运城区域11家焦企总产能为1635万吨,限产前该区域日产焦炭4.28万吨,限产后区域焦炭日产3.82万吨,平均日影响量4600吨左右,环保限产对短期供应仍有所扰动,局部地区焦炭供应偏紧依旧存在。

此外,据了解到,若按山东相关限产文件执行,焦炭供应或将区域性趋紧。但据调研,企业暂未收到正式文件。在招商期货黑色产业小组主管陶锐看来,山东方面的政策实际影响不大。具体来说,山东省1—4月产量1114万吨(日产9.3万吨),同比减少132万吨,若全年控制在3200万吨,那么今年5—12月只有2086万吨(日产10万吨)的空间,环比变动并不大。

总的来看,在下游维持高需求,供应局部偏紧,以及成本支撑仍在的情况下,焦炭仍将偏强运行,短期焦炭上涨幅度较大,低位多单可部分止盈。

动力煤方面,本周动力煤冲高回落。从自身供需来看,与5月12日国常会后的预期所不一样的是,由于6月安全月的权重更高,目前动力煤供给依旧没有明显放量,呈现出来的更多是压价行为,供需格局仍是前期的紧张格局。同时,虽然需求端随着南方雨季到来而略有走弱,但增速依旧偏高,旺季缺口担忧丝毫未减。

需要注意的是,目前现货、期货单边做多的政策风险较大,因此操作上更建议有条件的择机参与进口,或者逢低轻仓介入正套。

煤焦市场6月月度策略

焦炭:预计维持弱势震荡。

需求端:下游即将进入季节性淡季,铁水提产空间不大,且存在限产政策风险。

供应端:环保检查扰动减弱,新投产能逐步出焦,吨焦高利润刺激焦化厂满产。

策略:基差已拉到极值,焦煤提供较强成本支撑,下方空间有限。向上驱动不足,叠加政策打压市场情绪。

焦煤:预计维持弱势震荡。

需求端:低库存叠加焦化新投产能,需求支撑较强。

供应端:国内安检严格,进口增量有限。

策略:价格回归理性,基本面矛盾难解,政策压抑情绪。激进者可轻仓试多。

动力煤:基本面结构性问题暂时无解,预计维持弱势震荡。

需求端:电厂高日耗低库存,迎峰度夏补库需求大。叠加天气异常多地提前入夏。

供应端:目前暂无增产迹象,安全检查形势严峻,进口增量有限。

策略:政策打压非理性行为,价格将回归理性。激进者可轻仓试多。

温馨提示:生猪期货不断刷新上市以来新低,黑色系期货掀起冲高回落潮!具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

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