唐山再发限产通知 钢市要强势多久

唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知，4月25日20时至26日12时、26日20时至27日12 时，钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。4月26日全国钢市库存周环比降6.09%。

截至4月23日收盘，螺纹钢、热轧卷板、线材等钢材期货皆创下了历史新高。

短期需求依然强劲

近期建筑行业开工积极性较为高涨。从产销基本同步的水泥行业的数据来看，4月以来，通用水泥的开工负荷就超过往年同期，并迅速冲高至近几年的峰值，这直接反映出当下建筑行业“小旺季”的火热。

至于需求占比在5%—10%的钢材出口，海外订单也表现较好。1—3月，我国共出口钢材1768万吨，与2019年同期持平，且欧美市场螺纹钢价格基本与国内同步上涨。建筑行业开工火热，加之出口持续强劲，提振了建筑钢材需求。根据机构的数据，4月以来，全国螺纹钢周度表观需求维持在450万—460万吨。

供应增长仍存变数

截至4月16日，全国螺纹钢总产量为5085万吨，同比增加761万吨，增幅为17.6%。与此同时，吨钢毛利约1000元，盈利颇丰。在利润的刺激下，钢厂生产积极性颇高，且唐山限产涉及的产品主要为板材和带钢，螺纹钢整体供应未受太大影响，产量不断冲高。

工信部提出粗钢压减任务

从市场角度来分析，长流程和短流程钢厂还能释放一定的螺纹钢供应增量，而从政策角度来分析，在“碳中和”导向下，工信部提出压减粗钢产量任务，其对钢材市场情绪产生了很大影响。2月28日，国家统计局发布公报，将2020年我国粗钢产量从10.53亿吨上调至10.65亿吨。由于工信部并未提及压减数量，在调整后的2020年粗钢产量基础上，按同比持平、压减1000万吨、压减2000万吨三种情况来预估可能产生的影响。

由此可见，若要严格执行粗钢压减任务，则未来全国要减产3%—5.4%，而螺纹钢需求预计保持同比正增长态势，严格执行粗钢压减任务势必给螺纹钢市场带来明显的供应缺口，且这个缺口只能通过出口回流来弥补。从结构上看，粗钢中的铁元素来自铁矿石和废钢，由于短流程更为节能环保，长流程在铁粉烧结和高炉炼铁环节污染物排放量较大，压减粗钢产量将主要通过抑制高炉生产来实现。

综上所述，房地产投资冲高回落是大概率事件，且由新开工阶段进入竣工阶段，韧性虽存，但对螺纹钢的需求拉动有限。供应仍是今年螺纹钢市场的关键因素。钢厂在高利润的刺激下整体会有一定增量释放，但考虑到粗钢压减任务，供应增加是否会扭转成缩减也未可知。所以，从供应端的政策出发，目前，螺纹钢价格强势局面仍未终结。

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