本周国内苯乙烯市场在一片不看好、等跌的气氛中不断上冲,突破万元关口,让人惊叹,周内华东市场从周初的9350元/吨涨至10200元/吨,仅三天时间涨幅850元/吨,到底是谁给的勇气,让其如此疯狂走高?
进口的减少,出口的增加,是港口库存持续去库的主因。2021年1-3月苯乙烯累计出口4.33万吨,同比增幅较大。但出口数据较卓创平时监测数据有一定出入,据了解,有部分转口贸易未计入海关数据中。截至4月21日,本周华东主港库存总量环比下降3.38万吨至6.16万吨,达到年内港口库存最低位,且处于三年来的偏低水平,从图中可以看出与2018年同期库存水平走势较为相似,而2018年6月4-5日江苏苯乙烯市场收盘涨至13950元/吨,为五年来最高价格。
对于苯乙烯生产库存来讲,从下图中可以看出,从2020年疫情累库后,库存也在震荡减少。本周苯乙烯生产企业总库存在12.81万吨,环比微幅下降。与主港库存走势同步,3月中后企业库存亦出于持续去库中。至4月下,无论主港库存还是生产企业库存均处于低位水平,是市场逼空行情强有力的保障。
苯乙烯近两年价格走势魔性加剧,涨跌幅度更加明显、涨跌周期也较之前缩短。苯乙烯下游在苯乙烯宽幅波动的行情下心态变得更加保守,操作也更加谨慎。下面一起来看苯乙烯下游的需求变动情况。从同比中可以看到苯乙烯下游需求量均同比增长,而环比基本以下降为主,与疫情和春节放假及节后回来大宗化工品宽幅上涨有关。至4月份,苯乙烯下游的开工也都在逐步恢复,但尚未恢复到正常水平。即一季度苯乙烯国内刚需在缓慢恢复中。
整体来看,此次苯乙烯价格宽幅上行,实属供应端的强势支撑给的勇气,价格顺利爬升至万元之上,下游高成本转嫁不畅,抵触情绪明显,新单缩量明显,市场谨慎观望新装置投产进度。
短期国内现货供应维持偏紧,且在纸货交割结束前预计对现货价格仍有较强支撑,同时对盘面也有一定支撑。
目前从盘面看,苯乙烯期货05合约开始明显减仓,但价格下行力度一般,而苯乙烯06合约增仓上行,应是部分05合约多头转移至06合约,及部分业内人士做反套操作所致。主力换月后及交割结束后,警惕价格下行风险。风险在于华东新装置预计投产顺利,前期检修装置重启后,供应预计逐步增多。
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