供需转弱预期下 4月份尿素价格运行重心将回落

3月份，国内尿素价格整体呈下探回升运行态势。月初，受尿素日均产量明显回升、前期部分淡储货开始释放市场，以及国际市场出现局部回调影响，尿素期货价格一度下探至1840元/吨。之后，随着价格的大幅下跌以及下游对价格的逐渐接受，阶段性补货增加，加上春耕关键时期主流复合肥企业装置开工率恢复至高负荷运行，刚需支撑尿素需求，以及印度发布进口招标提振市场情绪，尿素价格震荡回升。

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二、基本面因素分析

尿素市场供应状况分析：

尿素产能产量和开工情况

供应端来看，据隆众资讯统计，截止3月24日当周，国内尿素周均日产16.14万吨，较上月同期增加3018吨，较去年同期增加4069吨；周均尿素开工率在74.94%，较上月同期增加提升0.88%，较去年同期下降0.05%。尽管今年已经有几套新增产能释放，但据悉湖北三宁目前装置并不稳定，预计正式生产可能要到4月以后，山东瑞星也推迟到了4、5月，未来一两个月新增产能可释放的量有限。

另外，3月份以来，受内蒙古能耗双控影响，部分企业开始限产，加上部分企业临时故障增多，日产量仅小幅增加。据隆众最新数据统计，3-4月内计划检修的企业仅有个位数，按照惯例企业年度检修多半会在5月以后。但4月初内蒙古生产将恢复，供应预期增加。

尿素库存

目前，国内尿素市场港口和企业库存均在历史低位。截止3月25日当周，国内尿素企业库存30.01万吨，较上月同期减少21.66万吨，较去年同期减少46.8万吨。港口库存方面，截止3月25日当周，国内主要港口尿素库存51万吨，较上月同期增加21.05万吨，较去年同期增加22.55万吨。受印度招标带来的出口订单增加影响，尿素集港增加，企业库存下降。