3月LPR将保持不变 国债期货全线下跌

3月15日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.15%；五年期主力合约跌0.11%；二年期主力合跌0.03%。

中国央行开展1000亿元1年期MLF操作，利率维持在2.95%不变。周二将有1000亿元MLF到期。今日央行展开100亿元逆回购操作，有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上日。

央行3月15日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2021年3月15日人民银行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对3月16日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作。二者期限分别为一年期、7天期，利率与上一次操作持平，分别为2.95%、2.2%。

数据显示，3月16日到期的MLF为1000亿，3月15日到期逆回购为100亿。这意味着此次操作后，央行在公开市场操作上零投放。

另据数据，自3月1日以来，央行在公开市场上已经连续11个交易日进行100亿元7天逆回购的操作，等量操作的延续时间为有纪录以来最长。此外，最近6个交易日的操作量持平到期，既未净投放也未净回笼资金。

上述操作释放了什么信号？

业内人士认为，当前货币政策操作带有鲜明的中性色彩，以保持流动性不溢不缺；“小额高频”的逆回购操作意在引导市场预期，维持银行间资金面的稳定。

3月LPR将保持不变

作为短期市场资金面的重要风向标之一，央行逆回购历来受到关注。

今年1月下旬，央行通过公开市场持续大额净回笼资金，导致市场资金面一度紧张，资金价格出现连续攀升势头。央行对短期流动性的收紧，也引发市场对货币政策转弯的担忧，由此A股连续多日回调。如今，央行连续11个交易日等量操作，且多日零投放零回笼。数据显示，3月8-15日，央行投放7天逆回购600亿元(利率2.2%)，到期7天逆回购600亿元，央行逆回购净投放0亿元。