国内乙二醇负荷整体负荷提升在68%附近。聚酯需求恢复利好期价上行,但国内装置提升负荷抑制期价上行空间。受原油影响,3月10日开盘,乙二醇期货继续减仓下跌,主力合约考验20日均线支撑。
节后以来随着乙二醇价格重心的上移,煤制装置重获利润,市场开工意愿较强。整体来看乙二醇库存中性,短期MEG阶段性供需压力不大,整体偏强态势延续。
去年12月以来,乙二醇港口库存跌破100万吨关口后开始迅速下滑。一方面,国内装置开工负荷不高,另一方面进口量连续下滑,国内外共振作用下,MEG总供给处于减少态势。而同时四季度下游需求转好,聚酯产量增加,MEG呈现明显的去库。2021年2月以来MEG港口库存在60万吨附近徘徊。
2月以来国际油价加速上涨,尤其在国内春节假期期间呈现明显涨幅,节后开盘,因着自身港口库存不大的背景下,乙二醇强势上扬,而2月美国因极寒天气造成下游化工品供应及发货的紧缺担忧助推市场上行步伐,MEG节后最大涨幅超过30%。截止到目前美国仍有一半装置尚未恢复。而由于MEG价格重心的抬升,不光一体化装置利润增加,石脑油制MEG现金流较2月初上涨110美元;同时煤制装置利润也大幅攀升,2月末煤制MEG利润最高冲向1300元/吨以上,近日尽管随着现货成交重心的下滑利润有所收窄,但整体现金流依然可达到近1000元的较好水平。
3月初煤制装置开工意愿提升明显,目前平均开工负荷达到60.37%%,较2月初上涨11.51%,2月份以来重启的煤制装置主要是河南濮阳、河南永城1#等,后期新疆天业、阳煤平定等也有重启计划,非煤制开工负荷达到72.91%%,环比2月上涨5.69%,主要为负荷的提升。新装置方面,1月以来投产的煤制装置基本尚未形成供应,市场传闻3月中旬卫星石化将投料开车,产能高达158万吨,这将成为未来供给端最大的利空。
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