近期，菜籽油价格有所上涨，但市场结构变化较小。当前现货（进口一级）升水5月合约800元/吨（和前期相比变化较小），菜籽油期货5月合约升水9月合约500元/吨左右（较前期400元/吨左右的水平稍有拉大），9月合约升水于远月1月合约450元/吨...
4、相关油脂
豆棕菜油库存均低于往年同期水平，近期美豆盘面榨利走弱，2-3月大豆到港总量或不足1220万吨，3-4月部分油厂或阶段性停机。随着节后开工的推进，下游亦有补库需求，提货或有所恢复。中短期看，油脂板块或暂缺乏实质性利空因素。
综上来看，供需基本面角度上，油厂菜籽库存经历主动补库周期同比去年增幅显著，菜油油厂库存处于底部徘徊。进口菜籽持续偏紧，油厂菜籽开机率、压榨量同比往年处于常态中低位水平且后市中短期需求或呈现中性态势。结合豆棕菜油总体情况，中短期看，油脂板块或暂缺乏实质性利空因素。
另外，05合约菜籽油期货价格自去年5月末的6550元/吨附近以标准的“三浪”上涨，05合约早已一路高歌猛进而站上“万元”之位，利好或已较大程度兑现在当前价格中，先前的价值洼地属性或已大幅削弱，警惕上方压力平台。但目前来看，结合市场结构、基本面、技术面与空间价位势能等方面，菜油短线或面临阶段性回调或整理，但或尚未迎来中长线趋势性反转的契机。
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