这个现象的出现或宣告着长期走势出现突破，牛市上涨空间即将开启。特别是近日，在国内外利多题材不断加持下，棕榈油期货主力合约再度突破2013年3月以来的高位，令市场看多热情大受鼓舞。
11月中上旬的时候，连棕榈油价格指数首次突破并持稳于6500元/吨关口，过去五年来，连棕榈油价格指数基本维持在4500—6500元/吨区间内波动，这个现象的出现或宣告着长期走势出现突破，牛市上涨空间即将开启。特别是近日，在国内外利多题材不断加持下，棕榈油期货主力合约再度突破2013年3月以来的高位，令市场看多热情大受鼓舞。
油脂库存偏低
尽管国内大豆进口数量数个月以来跌至历史同期纪录水平，油厂开机率居高不下，但国内豆油库存却继续下降，豆油渠道需求依旧较好，替代用油以及饲料用油较多，国内豆油收储仍在继续。根据Cofeed数据，截至11月6日当周，国内豆油商业库存总量为121.84万吨，较上个月同期降幅为8.94%，低于五年同期均值134.44万吨。同期沿海港口棕榈油及菜油库存亦处于历年同期低位，其中食用棕榈油总库存为36.97万吨，较去年同期降幅为39.44%。
另外，国储收储豆油也提振了油脂市场信心，传言未来几个月国储将收储超过 70万吨。这种库存和需求形势，夯实了油脂价格牛市波动的基础。
近日有消息称，未来几个月大型国有企业将继续进行豆油收储，数量至少在70-100万吨。豆油收储成为大豆高压榨量下消化豆油库存压力的重要渠道，并多次成为豆油价格止跌回升的主要动力。因此，在当前国内棕榈油和菜油库存同样处于较低水平之际，豆油市场跌幅受限也为其他油脂提供支撑。
季节性减产周期
11月10日，根据马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据，马来西亚10月棕榈油产量环比减少7.8%至172.4万吨；出口环比增加3.8%至167.4万吨；库存环比减少8.8%至157.3万吨。虽然10月产量、出口量略逊于预期，但期末库存符合预期，157万吨的库存水平为2017年6月以来最低。
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